Fon yönetimi - Fund administration
Fon yönetimi de dahil olmak üzere arka ofis faaliyetlerinin yürütülmesi verilen addır fon muhasebe , finansal raporlama , net varlık değeri hesaplaması, sermaye çağrıları , dağılımlar, yatırımcı iletişimi ve bir destek olarak yürütülen diğer fonksiyonlar yatırım fonu şeklinde olabilir, geleneksel bir yatırım fonu , bir riskten korunma fonu , bir özel sermaye fonu, bir risk sermayesi fonu, bir emeklilik fonu , bir birim tröst veya başka bir havuzlanmış yatırım aracı.
Fon yöneticileri genellikle bu faaliyetlerin bir kısmını veya tamamını fonun saklama bankası veya transfer acentesi gibi harici uzman şirketlere yaptırmayı seçerler . Bu şirketler fon yöneticileri olarak bilinirler.
NAV ve diğer yönetici etkinliklerinin hesaplanması
Bu idari faaliyetler, "fon muhasebesi" işlevlerini içerebilen aşağıdaki idari işlevleri içerebilir. Bu öğelerin bazıları ABD'deki fon operasyonlarına özel olabilir ve bazıları yalnızca fonun SEC'e kayıtlı bir fon olup olmadığı ile ilgilidir :
- Hesaplanması net aktif değeri bu yatırımcılar satın almak ve satmak hisseleri hangi fiyat olduğu için ( "NAV"), fonun gelir ve gider tahakkuklarının hesaplanması ve mevcut piyasa değerinde menkul kıymet fiyatlandırma dahil, bir çekirdek yönetici görevi olduğunu fonda. Bu ticaret ele geçirmeyi içerir; menkul kıymet değerlemesi (likitliği yüksek menkul kıymetler için, dikkate alınacak hususlar, karşı taraf değerlemelerinin mevcut ve / veya uygun olup olmadığını ve menkul kıymetlerin bağımsız satıcılar tarafından değerlenip değerlendirilemeyeceğini içerir); mutabakatlar ; gider hesaplaması; ve NAV hesaplama ve raporlama. Yönetici tarafından NAV'nin doğru ve zamanında hesaplanması hayati önem taşır.
- Pay sahiplerine altı aylık ve yıllık raporların hazırlanması
- Fon muhasebecisi sıfatıyla fonun mali defter ve kayıtlarının tutulması ve dosyalanması, holdinglerin saklama ve komisyoncu kayıtları ile mutabakatı dahil
- Fon giderlerinin ödenmesi
- Günlük menkul kıymet alım satım işlemlerinin mutabakatı, temettü ve faiz tahsilatının sağlanması
- Hesaplama'dan ve ödeme transfer görevlisinin ait temettüler ve dağılımları (gerekiyorsa)
- Fon izahnamesinin hazırlanması ve dosyalanması
- Diğer SEC dosyalarının / raporlarının hazırlanması ve dosyalanması
- Fonun toplam getiri ve diğer performans ölçülerinin hesaplanması
- SEC, prospektüs veya ABD İç Gelir Kodu kısıtlamalarına yatırım uyumluluğunun izlenmesi
- Düzenli denetimi tasfiye ve çözülme fonunun (gerekirse)
Bu liste kapsamlı değildir ve özellikle bir fon yöneticisinin bu görevlerden bazılarını harici bir şirkete yaptırmayı seçmesi durumunda, fonun idari faaliyetlerinin bir kısmı veya tamamı "fon yönetimi" olarak tanımlanabilir veya tanımlanmayabilir. Kesinlikle fon yönetimi kapsamına girmeyen belirli faaliyetler, bir kolektif yatırım planının pazarlanması ve geliştirilmesi ile doğrudan ilişkili olanlardır:
- Varlıkları toplamak (yani, fona ek yatırımcı aramak)
- Varlık yönetimi (yani, yatırımcıların o yatırımdan en iyi getiriyi elde etmek için fona koyduğu paranın nasıl harcanacağına karar verilmesi)
Bazı fon yöneticilerinin görüşüne göre, yukarıdaki iki kategoriden birine girmeyen fonun sürdürülmesi için gerekli herhangi bir görev, fon yönetimi olarak sınıflandırılabilir ve potansiyel olarak dış kaynak kullanımı için bir aday olabilir.
2010'ların başındaki " kredi krizi ", fon yönetimi hizmetleri sağlayıcıları üzerinde önemli bir etkiye sahipti.
Fon yöneticisi sorumluluğu
Davası Enver v. Fairfield Greenwich (SDNY) düzgün bir NAV ile ilgili yükümlülükleri ele başarısızlığın fon yöneticisi sorumluluğa ilişkin önemli bir durumdur. Dava, Bernard Madoff Ponzi programında yatırımları kaybedilen yatırımcı davacılara denetim ve finansal riskten korunma fonu idaresi ve yönetim hizmetleri sağlayan sanıklara karşı konsolide bir davaydı . Davalılar, diğerleri arasında Fairfield Greenwich Group , Citco Group Ltd ("Citco") ve GlobeOp Financial Services ile ilişkili kuruluşlar ve bireylerdir . Yatırımcılar, sanıkları hizmetleri karşılığında yüz milyonlarca dolarlık ücret toplamakla suçlarken, onları Madoff'un sahtekarlığının varlığına karşı uyarması gereken uyarı işaretlerini görmezden geldi. Davacılar 7.5 milyar dolar kaybettiklerini iddia ettiler.
Sanıklar, Enver davacılara 235 milyon dolar ödeyerek 2016 yılında yerleşti .
Dava sonuçlanmadan önce, mahkeme, idare anlaşmalarının davacı yatırımcıları açıkça üçüncü şahıs lehtarlar olarak adlandırmamasına rağmen, idare anlaşmalarının Citco sanıklarının belirli bir performansı doğrudan yerine getirmesini şart koştuğu için, davacıların, üçüncü şahısların icra edilmesine izin verme niyetinde olduklarını tatmin edici bir şekilde iddia ettiklerine karar vermiştir. davacılara. Mahkeme ayrıca, davacıların, Yöneticilere taraf olduğu bilinen ayrı bir potansiyel yatırımcı grubu olduğunu yeterince iddia ettiklerini ve Yöneticilerin, bu yatırımcıların Fonlara yatırım yapmak için NAV'a güvenmelerini istediğine karar verdi. Ayrıca, mahkeme, İdarecinin ilgili yatırımcı taraflara NAV beyanları göndermesinin bir "bağlantı" gerekliliği iddia etmek için yeterli olduğuna karar verdi.
Mahkeme, davanın Pension Comm ile paralel olduğuna karar verdi . of Univ. of Montreal Pension Plan v. Banc of Am. Sec. , 592 F. Supp.2d 608, 641 (SDNY 2009),
[Yöneticiler] tarafından bağımsız olarak hesaplanacak ve raporlanacak olan NAV, Davacıların ilk yatırım kararları, ek fon yatırma kararları ve yatırımları zaman içinde sürdürme kararları için temel teşkil ediyordu. Davacıların yatırım tutarları karşılığında aldıkları hisse sayısı [Yöneticilerin] NAV hesaplamalarına bağlıydı. Davacıların daha sonra bildirilen karları da [Yöneticilerin] hesaplamalarını etkinleştirdi. Bu nedenle, Davacılar zorunlu olarak [Yöneticilerin] NAV hesaplamalarına güveniyorlardı.
Mahkeme ayrıca, " Emeklilik Komitesinde olduğu gibi , ... Davacıların iddialarından, Yöneticilerin Davacıların yatırımcılara gönderilen Fonların NAV'lerinin beyanlarına güveneceğinin ve yaptığının - farkında oldukları sonucunu çıkarmanın makul olduğu sonucuna varmıştır. .... Buna göre, Mahkeme, Davacıların yatırımcılar ve Yöneticiler arasında bir özen yükümlülüğü doğuran bir ilişki iddia ettiklerini tespit eder .... "