Brüt sabit sermaye oluşumu - Gross fixed capital formation

% 'Si brüt sermaye oluşumu gayri safi yurtiçi hasıla dünya ekonomisinde

Brüt sabit sermaye oluşumu ( GFCF ) bir olduğu makroekonomik resmi olarak kullanılan kavram ulusal hesaplar gibi Ulusal Hesaplar Birleşmiş Milletler Sistemi (UNSNA), Milli Gelir ve Ürün Hesapları (NIPA) ve Avrupa Hesaplar Sistemine (ESA). Kavram geri dayanıyor Ekonomik Araştırmalar Ulusal Bürosu (NBER) ait çalışmalar Simon Kuznets ait sermaye oluşumu 1950'lerde kabul edilmiştir için 1930'larda ve standart ölçüleri. İstatistiksel olarak yeni ya da mevcut alımlar değerini ölçen sabit varlıklar iş sektörü, hükümetler ve (onların şirketleşmemiş hariç) "saf" hane tarafından daha az sabit varlık giriş ve çıkışları. GFCF harcamalarının bir bileşenidir gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) ve dolayısıyla ne yeni çoğunu hakkında bir şeyler gösterir katma değer yatırım yerine tüketilen ekonomide.

Tedbir herhangi ayarlamalar indirim yapmaz çünkü GFCF "brüt" denir sabit sermaye tüketimi ( amortisman yatırım rakamlardan duran varlıkların). Üretken sermaye stokunun gelişiminin analizi için, normal aşınma ve yıpranma için satın almalar mevcut varlıkların eskime için değiştirilmesi ötesinde duran varlıkların daha az çıkışları değerini ölçmek için önemlidir. "Net sabit yatırım" yeni sabit yatırım için rakamlardan mevcut varlıkların amortisman içerir ve denir net sabit sermaye oluşumu .

GFCF olduğu değil bir ölçüsüdür toplam yatırım duran varlıkların net eklemeler tek ölçüsü ölçüldü¤ü, ve her türlü mali varlıklar hariç yanı sıra stok ve diğer işletim maliyetleri (dahil ikincisinin stokları olan ara tüketim ). Örneğin, bir şirket bilançosunu inceler, sabit kıymet yıllık toplam sadece bir bileşenidir görmek kolaydır sermaye harcama.

GFCF en önemli dışlanma olan arazi satışları ve satın almalar . Orijinal nedeni, standart bir şekilde arazinin değerini tahmin katılan karmaşık değerleme sorunları bir kenara bırakarak, bir arazi parçası satılması durumunda, zaten var olan arazinin toplam miktarı, bu sayede artan varlık olarak kabul edilmez olmasıydı; Bütün olur olduğunu mülkiyet aynı arazi değişikliklerinin. Bu nedenle, tek ölçüsü Yeşillendirme zenginlik için net ek olarak GFCF tedbir dahildir. Gibi özel durumlarda, toprak ıslahı , deniz, nehir veya göle (örneğin bir gelen polder ), yeni arazi gerçekten sabit varlıklar ekleyerek oluşturulan ve daha önce var olmayan yerlerde satılabilir. GFCF ölçüsü her zaman ülke topraklarının ikamet işletmelere uygulanır ve örneğin petrol arama açık denizlerde meydana gelirse bu nedenle, ilgili yeni sabit yatırım alakalı işletmelerin ikamet ettiği milli topraklarına tahsis edilir.

Veriler genellikle ancak yalnızca belirli bir zaman-lag içinde, her yıl ve üç aylık istatistik kurumları tarafından sağlanmaktadır. Bu gösterge dalgalanmalar genellikle gelecekteki iş etkinliğine ilişkin bir şey göstermek düşünülen iş güven ve deseni ekonomik büyüme . Ekonomik belirsizlik ya dönemlerinde durgunluk , bir riskle, daha uzun bir aralık için ek sermaye bağlar beri duran varlıkların tipik işletme yatırım kendisini amorti olmaz, azalacaktır (ve duran varlıklar dolayısıyla da hurdaya edilebilir Daha hızlı). Gözlenen pazar genişlemesi böyle bir yatırım gelecekte karlı olacağını muhtemelen yapar çünkü Tersine, sağlam ekonomik büyüme dönemlerinde, sabit yatırım, yönüyle artacaktır.

Tanım

Detaylı brüt sabit sermaye oluşumu (GFCF) standart tanımları tarafından sağlanmaktadır Ulusal Hesaplar Birleşmiş Milletler Sistemine (UNSNA) ve Ödemeler sisteminin IMF Dengesi. Milli Gelir ve Ürün Hesapları için Ekonomik Analiz ABD Bürosu (NIPA) aracılığı ile ve kullanılan tanımlamalar Avrupa Hesaplar Sistemine (ESA) çok benzer.

GFCF a, akış değeri. Bu (örneğin, toprak altı varlık ya da miktar, kalite ya da toprak verimlilikte önemli gelişmeler gibi) olmayan üretilen varlıkların değerine bir üreticinin satın alma toplam değeri, sabit varlıkların az elden hesap döneminde artı bazı eklemeler ile ölçülür kurumsal birimlerin üretken faaliyeti gerçekleştirilmiştir. Bu şekilde GFCF bir ölçüsüdür brüt net yatırım içinde (satın almalar az elden) sabit sermaye işletmeleri, hükümet ve iç ekonomi içinde evlerin tarafından varlıklar böyle bir çeyrek veya yıl gibi bir muhasebe döneminde:

  • Sabit varlıklar tür finansal kiralama, duran varlıklar ve tekrar ürünlerini verim o doğal varlıkların doğal büyüme gelişme içinde alımlar, takas ticareti sermaye transferleri yoluyla elde edilir. edinim değeri elde etme vergi ve ücretler ve tedbirlerin sabit yatırım "Tüm-up" maliyetler içermektedir.
  • Sabit varlıklar ayni satış, takas ticareti ve sermaye transferlerinin tarafından bertaraf edilir. Duran varlıkların Bertaraf dışlayan sabit sermaye tüketimi ve doğal afetler nedeniyle olağanüstü kayıplar.

Bu fazlalaştı ulusal hesaplarda duran varlıklar daha geniş kapsama sahip sabit varlıklar İşletme hesaplarındaki. Sabit varlıklar bir yıldan fazla üretim süreçlerinde tekrar tekrar veya sürekli kullanılan varlıkları üretilir. Üretilen duran varlıkların borsa maddi varlıkları (oluşur örneğin konut ve konut dışı bina, yollar, köprüler, havaalanları, demiryolu, makine, ulaşım ekipmanları, ofis ekipmanları, üzüm bağları ve meyve bahçeleri, damızlık hayvancılık, süt hayvancılık, yük hayvanları, koyun ve bunların yün için yetiştirilen diğer hayvanlar ). Avrupa Hesap Sistemi (ESA 95) açıkça maddi olmayan varlıklar üretilen içerir (örn maden arama , bilgisayar yazılımı, telif korunan eğlence, edebi ve de sanatçıların orijinal) duran varlıkların tanımına.

İstatistiksel ölçüme dahil duran varlıkların aralığı bunları kullanarak amacı ile tanımlanır. örneğin bir araç sabit bir varlıktır, ama araçlar aslında onlar "üretim" kapsamına yani eğer, iş faaliyetlerinde kullanıldığı takdirde GFCF dahildir. kişisel kullanım için bir araç sadece normalde dahil değildir. araçlar kişisel amaçlarla ve iş amaçlı hem de kullanılabilir çünkü sınırları, her zaman, ancak tanımlamak kolay değildir; geleneksel kural genellikle bu durumda uygulanır.

(Varlıkları olmayan üretilen yerüstü düzenleri, toprak altı varlıkları, maden rezervleri, su gibi doğal kaynaklar, birincil ormanlar değeri hariç örneğin arazi GFCF resmi ölçüsü dışında tutulmuştur). Ayrıca, dayanıklı ev eşyasında yüzde alımları (sıradan onarım çalışmaları örn özel otomobil ve mobilya etleri için yetiştirilen) ve hayvanlar GFCF bir parçası değildir.

UNSNA (2003 SNA) 1993 versiyonunda silah edinimi GFCF olarak değil, kaydedilmez nihai tüketim harcamaları ve ara tüketim . Duran varlıkların tanımı ile gözden geçirilmiştir SNA güncelleme Ulusal Hesaplar 2008 (2008 SNA) Sistemi yol açtı. Varlıkların genel tanımına uyan silahlarda Harcama GFCF olarak yeniden sınıflandırılmıştır.

GFCF ve arasında tam istatistiksel sınırını çizmek bazen zordur ara tüketim sürece sahip olunan sabit varlıklara harcama endişeleri değişiklikler gibi. Bazı durumlarda, bu harcamalar sadece bakım veya duran varlıkların onarımı ile ilgili çalışma maliyetlerine diğerlerinde, yeni sabit yatırım başvurabilir. Bazı ülkeler GFCF parçası olarak duran varlıkların sigorta dahildir.

2008 SNA'da GFCF sınırında önemli bir değişiklik üzerinde harcama tedavisi ile ilgilidir araştırma ve geliştirme (Ar-Ge). Bilgi stokunun artırmak amacıyla sistematik olarak yürütülen yaratıcı çalışmaları harcamaların değeri ve bu, ileri sürülmektedir yeni uygulamalar tasarlamak için bu stokunun kullanılması ile ölçülür Ar-Ge GFCF bir parçası olarak kabul edilmelidir. Bu Ar-Ge harcamaları artırma etkisine sahip bir varlığın üretim yerine ara ürün tüketimi, olarak kaydedilir anlamına gelir GDP . Çıkış ölçüsü sadece Ar-Ge direkt etkileri üzerine odaklanmıştır unutulmamalıdır; Dış avantajları Ar-Ge bu çıkış ölçümünde olarak kabul edilmez. Ayrıca 2008 SNA hala açıkça varlıklar olarak insan sermayesini dışlar.

Veriler ve zaman serileri

Çok doğru toplam sabit sermaye stokunun değerini ölçmek için mümkün olmasa da, trendin oldukça güvenilir bir ölçüm elde etmek mümkündür sabit sermaye stokunun net eklemeler yatırım malları alım fiyatlarının kaydedilmektedir beri. Genellikle istatistik bölümlerinden üçer aylık sağlamak ve GFCF yıllık verileri. O konutların yaptıkları yatırımın oluşur beri "saf" hane GFCF sıklıkla gelecekte hane halkının güvenin bir göstergesi olarak kabul edilir. Bununla birlikte, konutlar için GFCF Şekil, sadece muhafaza stok ve mahfaza gelişmeler net eklemeler değeri ifade eder.

Genellikle ayrıntılı dökümleri, GFCF için istek üzerine temin edilebilir

  • varlığın türüne (vb tesis, makine, arsalar, binalar, araçlar,) tarafından
  • endüstri tarafından (örneğin, imalat, inşaat, hizmetler)
  • ekonomik sektör (konut dışı binalar karşı konut binaları, ya da özel sektör, sivil pazar sektöründe karşı piyasa sektörü karşı kamu sektörü).

GFCF zaman serisi verileri, genellikle sönen veya fiyat endeksi kullanılarak dizi reflating, zamanla yatırım aktivitesinde eğilimleri analiz etmek için kullanılır. Ama aynı zamanda alternatif tedbirler almak için kullanılır sabit sermaye stokunun. Bu stok incelenen "defter değeri" ölçülen edilebilir, ancak sorun defter değerler genellikle gibi değerlemelerin bir karışımı olduğunu orada tarihi maliyet , cari yenileme maliyeti, mevcut satış değeri ve hurda değeri. Hiç üniforma değerleme yoktur vardır.

Düşüldükten ederken sözde "sürekli envanter yöntemine" nin alternatifi kullanarak, tek bir kriter varlık figürü ile başlar ve daha sonra GFCF (dörtte bir oranında veya çeyrek) yıldan yıla kümülatlar amortisman bazı yönteme göre, tüm veriler fiyat düzeltmesine tabi tutulmak suretiyle enflasyona sermaye harcaması fiyat endeksi kullanılarak. Bazen değerleme ve amortisman tahminleri için bir temel olarak varlıklar için "ortalama hizmet hayatlarını" hesaplamak istatistikçiler.

Ekonometristler duran varlıkların değeri nedeniyle bir standart elde etme zorluğu, doğru ölçmek neredeyse imkansız olduğunu kabul değerleme bütün varlıklar için. Dolaylı olarak, agrega güvenilir bir ölçümünü elde etmek de neredeyse imkansız kâr oranı getiri oranı, yani yatırım fiziksel sermaye. Tartışmasız olsa veri zamanla eğilimin bir "gösterge" sağlamak gerekmez; matematiksel modeller kullanılarak, bir gerçek hızı belirli bir nicel sınırlar içinde en muhtemel olduğunu tahmin edebilirsiniz.

Son zamanlarda, Eurostat için üç aylık sektör hesaplarında (aynı zamanda "finansal olmayan şirketlerin brüt yatırım oranı" olarak adlandırılır) "işletme yatırım oranını" yayınlamaktadır AB27 . Bu oran, brüt bölünmesiyle sabit sermaye oluşumu olarak tanımlanır katma değer başka bir deyişle, brüt ürün GFCF payı olarak,. Bu toplamın çok nasıl bir gösterge sağlar faktör geliri yeni sabit varlık yatırım olarak. Normal olarak bu oran brüt katma değer yaklaşık 20-23% 'dir. Bu gösterge sadece atıfta Ancak, "iş yatırım oranı" veya "brüt yatırım oranı" olarak nitelendirdiği biraz aldatıcıdır sabit yatırım ve daha spesifik olarak, net sabit yatırım (duran varlıklar, duran varlıkların az tasarruflarda bulunabilir satın). Brüt açısından yatırım işletmelerin harcanmaktadır fiili toplam fon, işletmelerin sadece (onlar da ara mal ve hizmetleri ve bazı finansal varlıkları satın) duran varlıkların çok daha fazla yatırım, gerek çünkü çok daha büyük olan ve toplamda çünkü onlar sabit varlıkları satın harcama para varlık elden çıkarması geçirildi aynı toplamından daha büyüktür. Bu Eurostat gösterge yayınlandığı temel nedeni işletmelerin uzun vadeli beklentileri konusunda bir şey gösteriyor olmasıdır. İş güveni düşükse, işletmelerin genellikle birkaç yıl boyunca tutulur ek duran varlıklar, yeni kazançlarını kravat az olasıdır. Öte yandan, iş güven neşeli ise, işletmelerin sabit varlıklar uzun vadeli yatırımlar mevcut kazançlarının daha harcayacağı daha olasıdır. Hızının azaldığı görülmektedir sonra bu tipik kümülatif iş genişleme oranını düşürüp düşürmediğini - Buna karşılık, oran hangi işletmelerin uzun vadeli varlıklara kazanç iş genişleme bir göstergesidir yatırım. Oranında bu% 3 damla kadar büyük görünmüyor olsa da Örneğin, 2008-2009 finansal krizi sonrasında oran, Q2 2008'de% 23 gibi yüksek bir Q1 2010 yılında hafifçe% 20 altına düştü gerçekte artık harcandığını para çok büyük miktarda anlamına gelir. Nedeni toplam brüt katma değer de 2008-2010 yılında önemli ölçüde düşerken toplam brüt yatırım ve brüt, Avrupa'nın trilyonlarca Avrupa Birliği miktar için katma değerli olmasıdır.

Ekonomik analiz

Ülkeler arasındaki yatırım oranlarındaki farklılıklar çok sık ekonomik gelişme ve yetişme süreçlerinde farklı düzeylerde ayna. Bu, Avrupa Birliği üyesi ülkelerin örneğin izah edilebilir. Bin yılın başından bu yana ortalama GSYİH GFCF oranı bir bütün (AB-27) olarak 27 üye ülkenin Avrupa Birliği'nde yaklaşık% 20 dalgalanır. (GSYİH'nin seviyesi hala nispeten düşüktür orta ve doğu Avrupa'da çoğunlukla ülkeler) sonradan Birliğe 2004 yılında erişilen ve bazı üye devletler için, bu oran bazı yıllar fazla% 25'e yükseldi. Sabit sermaye tüketimi rakamları düşülür zaman ortaya çıkan net iç ürüne net sabit sermaye oluşumu oranı % 8 civarındadır AB-27 ortalamasının içindir; % 15'den daha fazla ve daha önemli ölçüde daha yüksek oranlar İspanya gibi yeni AB durumlarının bazı gözlemlenebilir. Yoksul ülkelerde yüksek yatırım oranları hızlandırılmış ekonomik büyüme ve modern altyapı ve teknoloji ile işgücünün gelişmiş donanımları sayesinde uzun vadede Avrupa'da daha eşdeğer yaşam koşulu yol açacaktır. Bu gözlemlerin yapıldığı hakkında ayrıntılı bilgi alınabilir Eurostat web sitesinden indirilebilir .

başın eğitim, 1989-2010 tarafından ABD ailelerinin gelir ortalaması. üniversite harç sübvansiyonu Hükümet yatırım genellikle vergi geliri artırabilir.

Altyapı harcamaları devlet olarak kabul edilir yatırım genellikle uzun vadede tasarruf ve böylece düşürmesi açısından net bugünkü değeri hükümet borçlarının. Üzerinde harcama fiziki altyapı onarılamayacak daha korumak veya kullanılamaz hale gelmiştir kez yerine hemen her zaman daha ucuz olduğu için ABD'de ikamet yapımı için harcanan her 1,00 $ için yaklaşık $ 1.92 ortalama döndürür. Benzer şekilde, üniversite kamu sübvansiyon ders net bugünkü değeri artacak gelir vergisi kolej eğitimli mükellefler Üniversite eğitimi olmayanlara göre çok daha fazla kazanmak için makbuz. Aynı şekilde, hükümet harcamaları , sosyal altyapı gibi önleyici sağlık hizmetlerine örneğin, çünkü ABD'de yılda milyarlarca dolar birkaç yüz kaydedebilirsiniz kanser hastalarının teşhis edilmesi olasılığı daha yüksektir Evre I iyileştirici tedavi genellikle birkaç ayaktan olduğu yerine de ziyaretleri, Evre III veya daha sonra bir in acil serviste tedavi hastanede yıllar tutabilen ve sıklıkla terminal olabilir.

İkinci el duran varlıklar

Bugünlerde ikinci el piyasalarda işlem gören önemli kullanılan varlıkları satın içerebilir duran varlıklar, yol araçları, uçaklar ve endüstriyel makine olmanın kantitatif en önemli öğeler. Dünya çapında, bu büyüyen ticaret Doğu Avrupa ve Latin Amerika, Rusya, Çin değerinde milyarlarca dolar yüzlerce ve ülkelerde sunulmaktadır, Hindistan ve Fas ikinci el makine büyük miktarlarda kullanın. Genellikle duran varlıklar ortalama olan Avrupa, Kuzey Amerika ve Japonya, alınmışsa daha çabuk hurdaya.

sahibi tarafından terkedilmiş başka üretici tarafından sürekli kullanım için satılabilir bertaraf Duran varlıklar, hurda olarak satılmış veya kısmen veya bir bütün olarak geri dönüşümlü. Ama bazen tam bir endüstriyel tesis, satın alınan söküp başka bir yere tekrar monte edilir. GFCF kavramsal yeni varlıklar daha düşük değerli olan yerleşik firmalar tarafından kullanılan sabit varlıklara yapılan birçok işlem içerdiğinden, bu brüt sermaye stokunun tahmini ve değerleme için sorun yaratır.

kurumsal bir işletme B'ye kullanılmış bir varlık satıyorsa, değerleme hataları A'lar bir abartı GFCF tam B'nin GFCF bildirildi olarak abartı ile uyar bildirilen yalnızca bu işlem iptal edecek A ve B her rapor biçimi nedeniyle ortaya. varlıkları başka bir sanayi göç, ya da farklı kullanımlar arasında geçiş (ulaşım araçlarının durumunda), içe ve dışa veya Ama eğer, hatalar devam edecektir. toplam sabit sermaye stoku büyüdü sanki “duran varlıkların net bir ek” sadece mevcut bir varlığın mülkiyet değişikliği anlamına gelir bile olsa, görünebilir.

İkinci el sabit varlıklar ticaretin İstatistiksel tedavi farklı ülkeler arasında değişir. Giderek bir girişim bu sayısal olarak önemli bir ölçekte ortaya çıkarsa (örneğin, araçlar) ayrı ayrı ikinci el varlıklarının ticaretini tanımlamak için birçok ülkede yapılır. Bir sabit kıymet bir kuruluş tarafından yıl içinde satın eğer Prensip olarak, ve daha sonra aynı yıl içinde başka bir kuruluşa yeniden satılamaz, o yılda iki kez yatırım olarak sayılmaması gerektiği; Aksi sabit sermaye stokunun gerçek büyüme abartılmıştır olacaktır. Dolayısıyla istatistik kurumlarının geleneksel olarak sıklıkla sadece edinimi ölçülen yeni üretilen duran varlıkların, ya da başka kullanılan varlıkların net alımla ölçmeye çalıştık. Genel olarak, aynı zamanda, üzerinde harcama Gayri Safi Yurtiçi Hasılanın hangi GFCF bir bileşeni tanımı itibariyle yalnızca yeni sabit varlıkları değil, ikinci el varlıklarını üretilen içermelidir olduğunu. GSYH net yeni çıktı, zenginlik mevcut stok eklenen yeni değerini ölçmek gerekiyordu. Ama ikinci el ekipman büyüyen iç ve dış ticaret, GFCF brüt sabit yatırım faaliyetinin gerçek düzeyini olduğundan az ve önceki bir zamanda üretilen sabit varlıklar ölçüde sermaye stokunun reel eklemeler abartmak verildi ve yeniden satılamaz sonra da yatırıldığı olmadan, bu hesaplarda gösterilmesini.

UNSNA 2008 Revizyon Silah

1993 UNSNA standartlarına (ve öncesi), saldırgan silah ve bunları fırlatma vasıtalarının ise ömürlerinin uzunluğu ne olursa olsun, sermaye oluşumunun dışında tutuldu. Kavramsal olarak, UNSNA sadece kendi edinme noktasında "savunma hizmetlerini" sağlama gibi askeri varlıklarını kabul hesapları. ara tüketim olarak kabul Silah harcaması, bu muhasebe tedaviye göre, sadece farklı muhasebe döneminde satışlar veya ihracat başvurabilecekler.

Silahlar Aynı yıl veya çeyreğinde satıldı, bu (bir sermaye eklenmesi sermaye kesinti, ve tersi olarak çağırılır) hükümeti için hesaplarında "karşı-sezgisel" girdileri gerektirmiştir. 2008 UNSNA revizyon dolayısıyla sermaye oluşumu için genel UNSNA kriterleri (birden fazla yıl için üretimde kullanılan mallar yatırım) karşılayan bütün askeri harcamalar sermaye oluşumunun olarak ele alınacaktır önerir. Silah sistemleri ve askeri stoklar ayrı sabit sermaye oluşumu ve stok dahilinde ayırt edilecektir [1] .

Bu yaklaşım biraz ölçüsünü artırır toplam toplam GFCF ve dolaylı olarak GSYİH harcamaları ve silah satışları çok büyük olduğu için özellikle Amerika Birleşik Devletleri ve Avrupa'da, silah üreten ülkelerin. İsveçli araştırma enstitüsünün göre SIPRI , 2008 yılında hükümetlerin küresel askeri harcamalar $ 1,464 milyar dolar ya da değerinin yaklaşık 2.4% olarak gerçekleşti tahmin ediliyor dünya GSYİH 2008 yılında, ancak silah harcaması bu harcamaların yalnızca bir bileşenidir. 2007 yılında, kombine silah satışının SIPRI Top 100 silah üreticisi şirketler $ 347 milyar ulaştı. 32 Batı Avrupa şirketleri satışların yüzde 31 paya sahip olması SIPRI göre, kırk dört ABD şirketleri, 2007 yılında İlk 100'ün silah satışlarının yüzde 61 sorumluydu. Rusya, Japonya, İsrail ve Hindistan kalanı en sorumluydu. ABD GSYİH dahil ABD silah satış varan% 1,8 oranında önlemi yükseltecektir.

Büyük ölçüde toplam varlık, yatırım ve brüt ürün tedbirlerinden askeri silah harcamalarını hariç ana özgün nedenleri askeri silahlar (tahrip varlıklarını yeniden ekonomiyi canlandırmak rağmen) katma değer üretimi olmadığı, insanları ve mülkü yok etmek kullanıldığını vardı ve / veya ilgili rakamlar bir olduğunu askeri sır . Askeri sermaye giderleri büyük miktarda tüketmek Ancak, vergi para ve silah üzerindeki harcamaları gizlemek zordur, çünkü günümüzde o harcamalar alenen olması oluşturuyor gerektiğini uygun olduğunu ileri sürülmektedir.

Ayrıca bakınız

Referanslar