Zombi bankası - Zombie bank
Bir zombi bankası , sıfırdan düşük bir ekonomik net değere sahip olan ancak borçlarını geri ödeme kabiliyeti örtük veya açık devlet kredisi desteğiyle desteklendiği için faaliyete devam eden bir finans kuruluşudur . Bu terim ilk kez 1987'de Edward Kane tarafından çok sayıda iflas etmiş birikim ve kredi birliğine tolerans göstermenin tehlikelerini açıklamak için kullanıldı ve 1993'te ortaya çıkan Japon krizine uygulandı . Bir zombi, alacaklılar ilgili hükümetin vaatlerini mevcut veya gelecekteki vergi mükelleflerinden desteklemek için gereken fonları alma kabiliyetine güvenmeye devam ettikçe faaliyet göstermeye ve hatta büyümeye devam edebilir. Ancak bu yetenek şüpheli göründüğünde, zombi kurumları sigortasız mevduat sahipleri tarafından çalıştırılıyor ve türev işlemlerinde karşı taraflardan teminat çağrıları ile karşı karşıya kalıyor .
Etimoloji
Society'nin Mart / Nisan 1992 sayısında yayınlanan "The Savings and Loan Insurance Mess" başlıklı bir makalede Edward Kane, analojinin kaynağını genişletti. "Tasarruf ve Kredi (S & L) fiyaskosu son derece karmaşık olmasına rağmen" Kane safdil çizgi film ve korku filmleri S & L sigorta fonu böyle bir karmaşa dönüştü nasıl çalıştığını göstermek olabilir" yazdı. ... Filmlerde gibi George Romero'nun 's yaşayan Ölülerin Gecesi ve Dawn of the dead , cesetleri mezarlarından çıkıp ve yiyecek için avcılık dolaşmak. Onlar tek bir şey-insan eti için açtır. yakında başka insana bu yaşayan ölü "zombi" yem olarak itibarıyla insan çabucak ölür ve zombi olur. Birçok S&L bir süredir zombi kurumları olmuştur. Bu kurumlar, varlıklarının mevduat borçlarını karşılayabilecekleri seviyenin altına düşmesi anlamında iflas etmişlerdi. Bu zombi S & L'leri sadece vergi mükelleflerini devlet garantili federal mevduat sigortası aracılığıyla besleyebildikleri için hayatta kalabildiler. "
George Mason Üniversitesi'nde ekonomi profesörü olan Tyler Cowen , Nisan 2011'de New York Times için şöyle yazdı: "Yeterli sayıda mevduat sahibi donmuş hesaplardan korkarsa, bankalar boşaltılacak ve ayrıca ek devlet kurtarmalarına ihtiyaç duyacaklar. Kötü emlak kredileri için kurtarma paketleri. Bankalar boş mermilere, kamu yardımı kanallarına benziyor, ancak işletmeler olarak küçülüyor ve kârsız - ve büyük ölçüde İrlanda'da durum böyle. Portekiz de aynı yönde ilerliyor, zombi bankalarının yaşadığı bir ülke olmaya doğru. Mevcut Avrupa kurtarma planlarını felakete uğratan zombi bankalarıdır. "
Tarih
Japonya
1990'da Japonya, büyük bankaları iflasa iten emlak ve borsa fiyatlarında bir düşüş yaşadı . Amerika Birleşik Devletleri'nin bu bankaları kapatma veya yeniden sermayelendirme yönündeki sert tavsiyesini takip etmek yerine Japonya, açık veya örtük garantiler ve bölük pörçük hükümet kurtarmaları yoluyla bankaları marjinal olarak işlevsel tuttu. Sonuçta ortaya çıkan "zombi bankaları" ne diri ne de ölü olan uzun vadeli ekonomik büyümeyi destekleyemedi ve bu da o zamandan beri Japonya'da ekonomik durgunluğa neden oldu.
Avrupa
2008 mali krizinden sonra, Avrupa'daki bankalar zombi olarak tanımlandı; Bazı Euro bölgesi bankaları likidite için Avrupa Merkez Bankası'na (ECB) bağımlı hale geliyor. Bu, bu bankaların şirketlere kredi vermesini ve büyümeyi teşvik etmesini sağlar.
26 Temmuz 2012'de ECB başkanı Mario Draghi , Avrupa çevre ülkeleri tarafından ihraç edilen devlet tahvillerinin değerinde önemli bir artışa yol açan Tam Parasal İşlemler (OMT) Programını başlattı . Avrupa bankacılık sektörünün yeniden elde edilen istikrarı, tam olarak ekonomik büyümeye geçmemiştir. Yavaş toparlanma, zombi bankaların kötü kredi tahsisleriyle açıklanıyor.
Avrupa Birliği tarafından Ocak 2016'dan itibaren yürürlüğe giren Avrupa bankalarına getirilen yeni kısıtlamalar, mali kriz sırasında olduğu gibi vergi mükelleflerini bankaları kurtarmaya yönelik faturayı almaktan korumak içindir.
Amerika Birleşik Devletleri
2008 krizinden sonra, zorlu stres testleri bazı bankaları yeniden sermayelendirmeye zorladı. Bu, zombi bankaları fenomenini engellemiş olabilir, ancak zombi şirketlerinin var olma olasılığı vardır; kazançları faiz giderlerinden azdır. Tüm gelir alacaklıların geri ödenmesine ve masrafların ödenmesine harcandığından, bu tür şirketler kar elde edemezler.
Nedenleri
Bankalar, verdikleri kötü krediler yüzünden zombi oluyor. Yavaş ekonomilerde, bankalardan borç alan işletmeler kredileri geri ödeyemez hale gelir. Bir bankaya, öncelikle hükümetten ve aynı zamanda merkez bankası kredilerinden alınan sermaye infüzyonları, onu bir zombi bankasına dönüştürür.
Bu infüzyonlar genellikle düzenleyici hoşgörü olarak adlandırılır. Bankaların zararlarının muhasebeleştirilmesini ertelemelerini sağlar. Hükümet, zombi bankalarına zaman içinde kar elde edebilecekleri, böylece zararlarını karşılayabilecekleri ve canlanabilecekleri umuduyla nakit akışı sağlar. Bununla birlikte, zombi bankaları, işletmeleri geri ödeme için zorlamak yerine, genellikle hükümetten aldıkları parayı, kredilerinin vadelerini işletmelere uzatmak için kullanır ve bu da zombi şirketlerin varlığına neden olur .
Etkileri
Başarısız olan finansal kurumların veya zombi bankaların kurtarılması da ahlaki tehlike yaratır : yatırımcılar, yatırımların başarısız olması durumunda hükümetin kendilerine yardımcı olacağına inandıkları için, olumsuz sonuçları dikkate almadan risk alırlar. Yatırımcılar, sağlıklı ekonomi için gerekli olan risk-ödül oranı konusunda endişelenmek için teşvike sahip değiller. Zombi bankacılığının diğer etkileri, bilançolarındaki geri dönmeyen varlıkları nedeniyle gelecekteki kazançların öngörülemezliğini içerir . Zombi bankaları yatırımcıları çekmek için daha yüksek faiz oranları kullandığından, sağlıklı bankalar rekabetten zarar görür ve müşteri kaybeder. Zombi bankaları özel sektöre borç verme konusunda isteksiz olabilir.
daha fazla okuma
- Zombi Bankaları: Bozuk Bankalar ve Borçlu Milletler Küresel Ekonomiyi Nasıl Sakatlıyor (New York, Wiley, 2011), Yalman Onaran