YPF'nin Yeniden Ulusallaştırılması - Renationalization of YPF
 Başkan Cristina Fernández de Kirchner , YPF'nin yeniden kamulaştırılmasına yönelik tasarıyı duyurdu.
| |
| Tarih | 2012 |
|---|---|
| yer | Arjantin |
| katılımcılar | Arjantin Hükümeti , Repsol , İspanya Hükümeti , Petersen Group |
| Sonuç | Kongre tarafından onaylanan ve 5 Mayıs 2012'de imzalanan kamulaştırma tasarısı; 27 Kasım 2013'te, %51 hisse için 5 milyar ABD Doları tutarında tazminat anlaşmasına varıldı. |
| İnternet sitesi | www.ypf.com |
Arjantin Devlet Başkanı Cristina Fernández de Kirchner , 16 Nisan 2012'de ülkenin en büyük enerji şirketi olan YPF'nin kısmen yeniden kamulaştırılması için bir yasa tasarısı sundu . Devlet, bu paketin %51'ini kontrol eden ulusal hükümet ve geri kalan %49'u on eyalet yönetimine ait olmak üzere, %51 hisse satın alacaktı. Tasarı, Kongre'nin her iki meclisi tarafından da ezici bir çoğunlukla onaylandı ve 5 Mayıs'ta cumhurbaşkanı tarafından imzalandı.
Arjantin hükümeti sonunda, daha önce YPF'nin sahibi olan Repsol'a 5 milyar ABD doları tazminat ödemeyi kabul etti.
Arka fon
YPF , 1922 yılında dünyada devlet teşebbüsü olarak kurulan ilk petrol şirketi olarak kuruldu . Şirket Arjantin'de kendi sektörünün en büyüğü haline geldi ve 1993 özelleştirmesi sırasında maden çıkarma, arıtma, lojistik ve perakende altyapısının önemli bir yüzdesinin elden çıkarılmasına rağmen, 2012'de YPF ülkenin rafineri kapasitesinin %52'sini işletti ve Benzin ve diğer motor yakıtlarında ulusal pazarın %57'si. 2011 yılında ülke genelinde petrol ve doğal gaz üretimindeki payı sırasıyla %34 ve %23; o yıl şirket gelirleri 13,7 milyar ABD dolarıydı.
Firma, Başkan Carlos Menem ve Ekonomi Bakanı Domingo Cavallo'nun girişimiyle, 1989'da başkana, ülkede faaliyette olan çok sayıda kamu kuruluşunun özelleştirilmesi için Kongre'ye yasa tasarıları sunma yetkisi veren Devlet Reformu Yasası uyarınca 1993 yılında özelleştirilmiştir. zaman. Madrid merkezli Repsol 1999'da çoğunluk hissesini satın aldı. Petrol ve gaz üretimi daha sonra talep artarken zayıfladı ve 2011'de Arjantin 1987'den bu yana ilk enerji ticaret açığını kaydetti.
yeniden ulusallaştırma
Kar yüzdesi olarak YPF'de arama yatırımı, diğer Repsol yan kuruluşlarının çoğundan çok daha düşüktü ve 1998'de 30 yeni kuyudan 2010'da sekize düştü (Fransız enerji şirketi Total SA , Arjantin'deki lider petrol sondajcısı olarak YPF'yi geride bıraktı). 1999 ve 2011 yılları arasında ham ve doğal gaz rezervleri sırasıyla %60 ve %67 düştü ve firmadaki üretimdeki düşüşler, ülkenin kayıp petrol üretiminin %54'ünü ve doğal gaz durumunda %97'sini temsil ediyordu.
Repsol ve bazı piyasa analistleri, arama ve üretimdeki düşüşün suçunu hükümet kontrollerini ihracat ve olası kiralamalara ve fiyat kontrollerini yerel petrol ve gaza bağladı. Bununla birlikte, YPF, üretimin düşmesine rağmen Repsol'ün görev süresi boyunca kârlılığını korudu ve YPF'nin 1999'dan 2011'e kadar net geliri toplamda yaklaşık 16.5 milyar ABD Doları oldu.
Kirchner yönetimi ise , karlarla ilgili olarak YPF'de yüksek temettü getirilerine ve düşük yatırım seviyelerine işaret etti . Arjantin Ekonomi Bakanı Hernán Lorenzino , YPF'deki varlık soyma işleminin Repsol'un dünyanın diğer bölgelerindeki genişlemesini finanse ettiğini iddia ederken, Repsol yetkilileri YPF operasyonlarında yetersiz yatırım suçlamalarını reddetti ve bunun yerine Vaca Muerta keşfini devralma için bir motivasyon olarak gösterdi.
927 milyon varile kadar kanıtlanmış geri kazanılabilir rezervlere sahip30.000 km² (11.600 mi²) geleneksel olmayan bir petrol sahası olan Vaca Muerta ,RepsolYPF tarafından Kasım 2011'de keşfedilmişti. Ancak Repsol yöneticileri, yatırıma izin vermek için hükümet politikalarının değişmesi gerektiğini açıkladı. yeni üretim. Mart ve Nisan 2012'de altı fosil yakıt üreten eyalette valiler tarafından imzalanan ve üretiminin beşte birinden fazlasını oluşturan YPF kiralamalarını iptal eden yasa tasarılarının ardından, başkan 16 Nisan'da Arjantin Hükümeti'nin YPF'nin çoğunluk hissesini alacağını duyurdu. Repsol'un%85 hissesine sahip olduğu sıvılaştırılmış bir doğal gaz iştiraki olanRepsol YPF Gas,19 Nisan'da eş zamanlı olarak kamulaştırıldı.
Çin devlet petrol endişe, Sinopec , YPF de Repsol payını satın almasına görüşmelerde olduğu bildirildi - Arjantin duyuru ile batırılmasını potansiyel bir anlaşma.
Ortaya çıkan anlaşmazlık
Repsol yetkilileri, şirket tüzüğüne göre, Repsol'un elindeki herhangi bir hissenin %15 veya daha fazla bir hisseye eşit olarak satın alınmasının, Repsol'un %57 hissesinin tamamının (istenen %51 hissesi yerine) zorunlu olarak satın alınmasını tetikleyeceğini ileri sürmüştür. Repsol yetkilileri , YPF'nin önceki iki yılda ulaştığı en yüksek fiyat kazanç oranını , 2011 yılında hisse başına kazancıyla çarparak tazminat hesapladı ve %57'lik bir hisse için 10,5 milyar ABD dolarına ulaştı. Arjantin Ekonomi Bakan Yardımcısı Axel Kicillof , yaklaşık 9 milyar ABD doları tutarındaki borçları gerekçe göstererek bu talepleri reddetti. Defter değeri YPF 2011 yılı sonunda US $ 4,4 milyar oldu; duyuru gününde toplam piyasa değeri 10,4 milyar ABD dolarıydı. Repsol, Arjantin Hükümeti'nin duyuru öncesinde YPF hisselerini düşürdüğünü iddia etti (hisselerin piyasa fiyatı Şubat'tan Nisan'a kadar yarıdan fazla düştü) ve yönetim kurulu başkanı Antoni Brufau, şirketin potansiyel zararını 5,7 milyar Euro (7,5 milyar ABD Doları) olarak tahmin etti.
Repsol , hükümetin YPF'ye el konulmasının ardından sözleşmeleri ihlal ettiğini iddia ederek Arjantin devlet enerji dağıtımcısı Enarsa'ya dokuz sıvılaştırılmış doğal gaz sevkiyatını iptal ederek misilleme yaptı . Repsol de dava açtı Dünya Bankası ‘nın Yatırım Uyuşmazlıklarının Çözümü İçin Uluslararası Merkez Mayıs 15. üzerinde İspanya Hükümeti dilekçe Ticaret Avrupa Komiseri için yaptırımlar Arjantinli ihracat karşı. İspanyol Hükümeti , Endonezya'nın yanı sıra Arjantin'den (ana sağlayıcısı) biyodizel alımlarını tek taraflı olarak azalttı . Arjantin Hükümeti tarafından Dünya Ticaret Örgütü'ne yapılan bir şikayetin yanı sıra İspanya'daki biyodizel distribütörleri için daha yüksek maliyetlerin ardından, hem Arjantin hem de Endonezya biyodizel boykotları Ocak 2013'e kadar kaldırıldı.
Mayıs ayında Kicillof ve Planlama Bakanı Julio de Vido tarafından yürütülen Repsol belgelerinin denetimi, Kicillof'un "şirketin değerini düşürmesi ve yurt içi fiyatları uluslararası düzeyde geçerli olan fiyatlara yükseltecek bir kıtlık yaratma politikası" olarak tanımladığı şeyi ortaya çıkardı; bu bulgular 1 Haziran'da Mosconi Raporu'nda yayınlandı. Santa Cruz Eyaleti Hükümeti, 14 Mayıs'ta 13.000 faal olmayan YPF petrol kuyusu soruşturmasının sonuçlarını yayınladı ve bunların 8.000'inin sızdırıldığını ve bunların en az 3.5 milyar ABD Doları tutarında çevresel zarara yol açtığını tespit etti ; 2010 yılında eyalet tarafından çıkarılan bir çevre kanunu, bu tür tüm kuyuların envanterini ve bakımını zorunlu kılmıştır. Diğer beş ilde çevreye verilen zarar, Chubut Eyaletindeki bir vergi borcu ve 2011 yılında bir çalışan kıdem tazminatına ait 45 milyon hissenin yasadışı satışı nedeniyle Repsol aleyhine verilen bir adli tedbir de dahil olmak üzere diğer iddialar, potansiyel yükümlülüklerini 15 ABD Dolarına yükseltti. milyar.
27 Kasım 2013'te Repsol ile bir anlaşmaya varıldı, bu sayede Repsol, YPF'deki %51 hissesi için yaklaşık 5 milyar ABD Doları tutarında 10 yıllık şirket tahvili ile tazmin edilecekti. Repsol, kalan %12 hissesini takip eden Mayıs ayında Morgan Stanley'e sattı .
Petersen Grubu
En büyük azınlık hissedarı olan Petersen Group, yeniden kamulaştırma sırasında %25 hisseye sahipti ve 2007 yılında hisselerin %15'lik ilk satın almalarını Repsol'den 1,5 milyar €'luk bir satıcı kredisiyle finanse etmişti . Petersen Group'un başkanı ve çoğunluk sahibi Enrique Eskenazi, Eskenazi'nin YPF'nin ana Arjantinli hissedarı olma hedefini destekleyen Başkan Néstor Kirchner'e yakındı . Eskenazi , %90 YPF'lik bir temettü dağıtım oranından yararlandı ve bu, Grup'un satıcı kredisini taksitler halinde geri ödemesine olanak sağladı. 2008 anlaşması, Repsol'ün Grubun sahip olduğu hisseleri geri almasını ve Madrid merkezli firmanın YPF'nin çoğunluk kontrolünü kaybetmesi durumunda krediyi üstlenmesini gerektiriyordu. Petersen Group başkanının oğlu ve 16 Nisan'a kadar YPF CEO'su olan Sebastián Eskenazi, grubun bu seçenekten vazgeçeceğini belirtti. Grup , YPF'deki payını %15'ten %25'e çıkarmak için 2011 yılında aldığı Credit Suisse kredisini Mayıs ayında temerrüde düşürdü . Credit Suisse ve diğer alacaklılar yetkililer dahil katılan Banco Itaú , BNP Paribas ve Goldman Sachs Group'un hisseleri olacağını 11 Mayıs günü yaptığı açıklamada, ellerinden alınmaktadır olarak teminat . Grubun temerrütlerinden etkilenen bir diğer alacaklısı olan Repsol da bir hisse bloğunu geri alarak YPF'deki paylarını %12'ye çıkardı; YPF hisselerindeki dik yükselişin ardından, Repsol bir yıl sonra hissesini sattı.
Prosedürel ve şirket gelişmeleri
Arjantin Senatosu onu ve dört eksikle karşı üç, önlemin lehine 63 oy ile 26 Nisan tarihinde satın alınmasını onayladığını. Vekiller Meclisi 257 üzerinden 208 oy ile 4 Mayıs tarihinde tasarıyı onayladı ve başkan Mayıs 5. üzerinde kanun haline yeniden ulusallaştırılmasının imzalanan Miguel Galluccio , bir Arjantinli petrol mühendisi lideri hem YPF de ve petrol sahası hizmetleri de deneyime sahip Schlumberger başkanı olarak Londra'daki üretim yönetimi bölümü, CEO olarak atandı.
Galluccio, 5 Haziran 2012'de, petrol ve gaz üretimini yılda %6 ve rafine yakıt üretimini beş yılda %7'nin üzerinde artırma hedefiyle petrol aramalarını on kat ve gaz aramalarını yirmi kat artırmaya yönelik bir yatırım programı sundu. yıllar. 39 milyar ABD Doları tutarındaki plan, Chevron Corporation'ın yatırımları ve yüksek getirili, %8,75 şirket tahvillerinin periyodik ihracıyla olduğu kadar büyük ölçüde kendi kendini finanse edecek . Söz konusu tahvil ihraçları, talep 4 milyar ABD dolarına yükselirken, Nisan 2015'te seri başına 1,5 milyar ABD dolarına yükseltilmiştir.
YPF , Kasım ayında Metrogas'ta (ülkenin en büyük gaz dağıtımcısı) kontrol hissesini satın aldı . YPF stoku, 2012 ortasındaki kamulaştırma sonrası derinliklerinden, Kasım 2013'te Repsol ile bir tazminat anlaşmasının duyurulmasına kadar %190 arttı. Repsol altında yıllık %6'lık üretim düşüşleri de aynı şekilde tersine çevrildi. Genel üretim 2013'te %3, 2014'te petrolde %8,7 ve gazda %12,5 arttı. Üretim, 2015'te %3 daha arttı.
2014 yılına kadar en az 23 milyar varil petrol içerdiği tahmin edilen Vaca Muerta sahası için geliştirme beklentileri , sonraki yıllarda çok sayıda ortak keşif girişimini çekti. Bu tür en önemli ortak girişimler Chevron, Dow Chemical ve Petronas ile imzalananları içerir . Chevron ile ortaklaşa işletilen Vaca Muerta bloğu, 2014 yılına kadar günlük 35.000 m³ üretti.
Miguel Galuccio, 30 Nisan 2016 tarihinden itibaren geçerli olmak üzere CEO olarak istifa ettiğini açıkladı.