Faiz oranı riski - Interest rate risk
| Kategorileri |
| Finansal risk |
|---|
 |
| Kredi riski |
| Market riski |
| Likidite riski |
| Operasyonel risk |
| İtibar riski |
| Volatilite riski |
| Yerleşim riski |
| Kar riski |
| Sistemik risk |
| Finansal olmayan risk |
Faiz oranı riski , tahvil sahiplerinin faiz oranlarının dalgalanmasından kaynaklanan riskidir . Bir tahvilin sahip olduğu faiz oranı riski, fiyatının piyasadaki faiz oranı değişikliklerine ne kadar duyarlı olduğuna bağlıdır. Duyarlılık iki şeye bağlıdır; tahvilin vadeye kalan süresi ve tahvilin kupon faiz oranı.
Hesaplama
Faiz oranı riski analizi, getiri eğrisi hareketlerinin hem mevcut piyasa getiri eğrileriyle tutarlı olmasını hem de risksiz arbitrajın mümkün olmaması için Heath-Jarrow-Morton çerçevesini kullanarak bir veya daha fazla getiri eğrisindeki hareketleri simüle etmeye dayanmaktadır . Heath-Jarrow-Morton çerçevesi 1991 yılının başlarında Cornell Üniversitesi'nden David Heath, Lehman Brothers'tan Andrew Morton ve Kamakura Corporation ve Cornell Üniversitesi'nden Robert A. Jarrow tarafından geliştirilmiştir.
Değişen faiz oranlarının çeşitli varlık ve yükümlülüklerden oluşan bir portföy üzerindeki etkisini ölçmek için bir dizi standart hesaplama vardır. En yaygın teknikler şunları içerir:
- Piyasaya işaretleme, varlıkların ve borçların net piyasa değerinin hesaplanması, bazen "portföy öz sermayesinin piyasa değeri" olarak adlandırılır
- Getiri eğrisini belirli bir şekilde kaydırarak bu piyasa değerini test eden stres.
- Portföyün riske maruz değerinin hesaplanması
- Belirleyici bir gelecek getiri eğrileri kümesinde ileriye dönük N dönem için çok dönemli nakit akışı veya finansal tahakkuk gelir ve giderinin hesaplanması
- 4. adımı rastgele getiri eğrisi hareketleriyle yapmak ve nakit akışlarının ve finansal tahakkuk gelirinin zaman içindeki olasılık dağılımını ölçmek.
- Her bir varlık ve yükümlülüğü faiz oranı sıfırlama veya vade zamanlamasına göre (hangisi önce gelirse) sınıflandırarak, varlıkların ve yükümlülüklerin faize duyarlılık açığının uyumsuzluğunu ölçmek .
- Süre , Konveksite, DV01 ve Anahtar Hızı Süresi Analizi .
Bankalarda
Faiz oranı riskinin değerlendirilmesi, bankalar, tasarruflar, tasarruf ve krediler, kredi birlikleri ve diğer finans şirketlerinde ve bunların düzenleyicileri arasında çok geniş bir konudur. Yaygın olarak dağıtılan sistem reytinge CAMELS : değerlendirmekte bir finans kurumunun C Düzeltme Farkı yeterliliği, A ssets, M anagement Yeteneği, E arnings, L iquidity ve S piyasa riskine ensitivity. CAMELS'teki Duyarlılığın büyük bir kısmı faiz oranı riskidir . Faiz oranı riskinin değerlendirilmesiyle ilgili bilinenlerin çoğu, finans kuruluşlarının düzenleyicileriyle 1990'lardan beri etkileşimiyle geliştirilmiştir. Faiz oranı riski, çoğu bankacılık kurumu için CAMELS sistemindeki duyarlılık analizinin tartışmasız en büyük parçasıdır. Bir banka kötü bir CAMELS derecelendirme hisse senedi sahipleri aldığında, tahvil sahipleri ve alacaklılar zarar riski altındadır, üst düzey yöneticiler işlerini kaybedebilir ve firmalar FDIC sorunlu banka listesine alınır .
Faiz oranı riskinin analizindeki birçok konuyu kapsayan, finansal düzenleyiciler tarafından yayınlanan belgelere ve denetçi kılavuzlarına bağlantıların önemli bir listesi için CAMELS derecelendirme sisteminin Duyarlılık bölümüne bakın .
CAMELS sistemine tabi olmanın yanı sıra, en büyük bankalar genellikle önceden belirlenmiş stres testlerine tabidir. Faiz oranı riskinin değerlendirilmesi tipik olarak bir tür stres testi ile bilgilendirilir. Bkz: Stres testi (mali) , banka stres testlerinin listesi , sistemik öneme sahip bankaların listesi .