Mali sürdürülebilirlik - Fiscal sustainability

Mali sürdürülebilirlik veya kamu maliyesinin sürdürülebilirliği , bir hükümetin mevcut harcamalarını, vergilerini ve diğer politikalarını uzun vadede, hükümetin ödeme gücünü tehdit etmeden veya bazı yükümlülüklerini veya taahhüt edilen harcamalarını yerine getirmeden sürdürme yeteneğidir. Mali sürdürülebilirlik için kesin bir operasyonel tanım üzerinde ekonomistler arasında bir fikir birliği yoktur, bunun yerine farklı çalışmalar kendi, genellikle benzer tanımlarını kullanır. Bununla birlikte, Avrupa Komisyonu, kamu maliyesinin sürdürülebilirliğini şu şekilde tanımlamaktadır: bir hükümetin mevcut harcamalarını, vergilerini ve diğer politikalarını, hükümetin ödeme gücünü tehdit etmeden veya hükümetin bazı yükümlülüklerini veya vaat edilen harcamalarını yerine getirmeden uzun vadede sürdürebilme yeteneği. Birçok ülke ve araştırma enstitüsü, ülkenin kamu maliyesinin uzun vadeli projeksiyonlarına dayalı maliye politikalarının sürdürülebilirliğini değerlendiren raporlar yayınlamıştır (örneğin bkz. ve ). Bu değerlendirmeler, öngörülen gelirleri öngörülen harcamalarla uzlaştırmak için gerekli olan mevcut maliye politikalarında bir ayarlama olup olmadığını belirlemeye çalışır. Mali açık gibi ölçülerle gerekli düzeltmenin boyutu verilmektedir . Ampirik çalışmalarda zayıf ve güçlü mali sürdürülebilirlik ayırt edilir. Farklılıklar hem inceleme için kullanılan ekonometrik tekniklerle hem de ilgili değişkenlerle ilgilidir.

Hükümetin dönemler arası bütçe kısıtlaması

Mali sürdürülebilirlik için kullanılacak doğru kriter/tanım konusunda iktisatçılar arasında bir fikir birliği yoktur. En yaygın olarak kullanılan kriter, hükümetin dönemler arası bütçe kısıtlaması veya dönemler arası denge koşuludur:

B_{t}=\sum _{i=1}^{\infty }(1+r)^{-i}PB_{t+i}

,

kamu borç stoku nerede , kamu borcunun faiz oranıdır ve faiz dışı dengedir ( faiz dışı açık veya devlet gelirlerinin negatifi eksi faiz harcamaları hariç devlet harcamaları). ${\ Displaystyle B_{t}}$ ${\görüntüleme stili r}$ ${\görüntüleme stili {PB}_{t}}$

Hükümetin dönemler arası bütçe kısıtlaması, başlangıçtaki borç seviyesinin gelecekteki fazlaların bugünkü değerine eşit olması gerektiğini belirtir. Yani, devlet borcu, beklenen gelecekteki nakit akışlarıyla desteklenmelidir.

Birçok ekonomist, mali sürdürülebilirlik için fiili bir tanım veya kriter olarak zamanlar arası bütçe kısıtlamasının kullanılmasına ilişkin ciddi endişelerini dile getirdi. Ayrıca, makul varsayımlar altında, zamanlar arası bütçe kısıtlamasının aslında sürdürülebilirlik için doğru kriter olmadığı gösterilmiştir.

Mali sürdürülebilirlik göstergeleri

Mali sürdürülebilirliğin birçok farklı göstergesi vardır. Göstergeler, kamu maliyesini sürdürülebilir rotaya geri getirmek için gereken mali düzenlemeyi ölçmektedir. Göstergenin özellikleri, mali sürdürülebilirliğin operasyonel tanımına ve bir çalışmada kullanılan temel ekonomik modelleme çerçevesine bağlıdır. En yaygın olarak kullanılan göstergelerden bazıları, sözde vergi boşluklarıdır. Örneğin, Avrupa Komisyonu deyiminde sonsuz ufuk vergi açığı veya S2 sürdürülebilirlik göstergesi şu şekilde tanımlanır:

ITGAP={\frac {(rg)(b_{t}-\sum _{i=1}^{\infty }({\frac {1+g}{1+r}})^{i) }pb_{t+i})}{1+g}}

nerede olduğu borç-GSYİH oranı , hükümet borcunun faiz oranıdır ekonominin büyüme hızı ve GSYH'ye oranının birincil dengedir. ${\ Displaystyle b_{t}}$ ${\görüntüleme stili r}$ ${\görüntüleme stili g}$ $pb_{t}$

Sonsuz ufuk vergi açığı, faiz dışı dengenin GSYİH oranlarına göre öngörülen yolunda tek seferlik kalıcı bir değişiklik açısından zamanlar arası bütçe kısıtlamasını karşılamak için gereken ayarlamayı verir. Bu nedenle, eğer ITGAP = %5 ise, faiz dışı denge, gelecek her yıl için GSYİH'nın %5'i tarafından öngörülenden daha büyük olmalıdır. Bu, vergileri kalıcı olarak artırarak veya harcamaları GSYİH'nın %5'ini azaltarak başarılabilir. Türevler ve daha fazla bilgi için, örneğin veya'ya bakın.

Mali sürdürülebilirlik zorlukları

Kamu maliyesinin sürdürülebilirliğine yönelik, bağımsız mali kurumlar, mali sorumluluk kanunları, mali kurallar ve mali risklerin yönetiminden toplumların demografik yapısındaki değişen dinamiklere kadar uzanan kurumsal zorluklardan çok sayıda zorluk ve tehdit bulunmaktadır.
Bu faktörler önemli olmasına rağmen, GSYİH ile orantılı olarak ödenmemiş devlet borcunun temel göstergesi, bir ülkenin kamu maliyesi sektörünün sağlığını analiz etmek için kullanılan ölçüttür. Bir ülke yüksek oranda ödenmemiş devlet borcundan muzdaripse, faiz şoklarına ve negatif büyüme oranına karşı çok savunmasızdır. 2016 yılında AB üye ülkeleri için beklenen devlet borcunun GSYİH'ya oranı %60'ın üzerindedir. Bunun, SGP kurallarına uyduklarını varsayan mali bağımsız kurumların güçlü desteğiyle değişmesi bekleniyor. Ek olarak, mali sorumluluğa yönelik risklerin temel nedenlerini ele alan reformlar, yaşlanmanın maliyetlerini ve bileşenlerini hesaba katar.

kurumsal faktörler

Sorumlu hareket eden bağımsız mali kurumlar, mali sorumluluğu sürdürmenin anahtarıdır, ancak çoğu zaman bu kurumlar, proaktif olarak önlemek yerine krizlere yanıt olarak oluşturulur veya daha da geliştirilir. Örneğin, büyük durgunluk sırasında borç birikimini önlemek için yeni mali kurallar getirildi.

Bu ekonomilerin kısa vadede ekonomik şoklar nedeniyle, uzun vadede ise sistem yapısındaki endemik sorunlar nedeniyle sürdürülebilir olup olmadığı sorusu gündeme gelebilir. Kamu maliyesinin sürdürülebilirliğinin başlıca zorluklarını bağımsız mali kurumlar, mali sorumluluk kanunları, mali kurallar ve mali risklerin yönetimi oluşturmak oluşturmaktadır.

AB üye ülkeleri tarafından kullanılan kurumlar aracılığıyla istikrar yaratmak için birkaç kilit faktör, mali konseylerin çoğunluğunun yasalaştırdığı aşağıdaki faaliyetlerdir :

Mali performansı izleyin (mali kurallara uygunluğu kontrol ederek, vergilendirmenin etkinliğini değerlendirerek)
Hükümete maliye politikası konularında tavsiyelerde bulunmak (mali politikası hakkında görüş ve tavsiyeler yayınlayarak)
Maliye politikasının duruşunu, hem gerçekleri varsayılan hedeflerle karşılaştırarak ex post hem de uygulanacak maliye politikası önlemlerinin etkisini değerlendirerek ex ante analiz edin.

Mali sürdürülebilirlik üzerindeki demografik etkiler

Demografik yaşlanma eğilimi, sanayileşmiş dünya ve artan sayıda gelişmekte olan ülke için büyük bir zorluk teşkil etmektedir. BM Nüfus Bölümü tarafından geliştirilen son tahminler, önümüzdeki 40 yıl içinde dünya nüfusunda yüzde 40'lık bir artış ve medyan yaşta 7,8 yıllık bir artış tahmin ediyor. Mali sürdürülebilirlik bu fenomenden önemli ölçüde etkilenir, ancak bu birçok şekilde tetiklenebilir. Örneğin, savaş ve kitlesel göç gibi şoklar, bir toplumun demografik yapısını önemli ölçüde değiştirebilir. Sanayileşmiş dünyada bu eğilim, eş zamanlı olarak azalan doğurganlık ve artan uzun ömürden kaynaklanmaktadır.

Yaşlılık Bağımlılığı Oranı

Ekonomik olarak aktif olmayan insanların toplumdaki payını göstermek için kullanılan bir ekonomik gösterge, yaşlılık bağımlılık oranıdır . Bağımlılık oranı değil, tipik olarak, bu nüfus oranına bir yaş olan işgücü verimli bir parçası olarak ölçülen 15-64 arasında bağlı parça bireyden oluşan 0-14 ve 65+ arasında bireylerle. Bu oran bağımlı nüfusun üretken nüfus üzerinde yaptığı baskının belirlenmesi açısından önemlidir. Uzun ömür tartışmasız olumlu bir sonuç olsa da, doğurganlıkta bir düşüşle birleştiğinde çalışan insanlar üzerinde daha yüksek finansal stres yaratabilir.

Yaşa bağımlılık oranını etkileyen temel unsurlar:

Yaşlanma türü - doğurganlığın azalması veya uzun ömürlülüğün artması
Finanse edilmeyen sosyal güvenlik sisteminin türü
emeklilik yaşı düzenlemesi

Mali sürdürülebilirliğin önündeki siyasi engeller

Siyasi aktörler, bir bütün olarak topluma fayda sağlayacak değişiklikleri uygulamayarak kazanacakları çok şey olan paydaşlar arasındaki rekabet halindeki çıkarlar nedeniyle çoğu zaman finansal istikrarın önüne geçerler. Bunun bir örneği, ticaret para birimlerinden yararlanan ve ülkelerinin avro bölgesine katılması durumunda gelirlerinin büyük bir bölümünü kaybedecek olan AB Avro Bölgesi üyesi olmayan ülkelerdeki finans sektörüdür. Bağımsız mali kurumlar yaratmak, bu araçları kişisel çıkarları için kullanmaya çalışacak siyasi aktörlerin erişiminden uzak tutar.

Reform potansiyeli

Devletlerin sürdürülebilirliği sağlamak için mali politikalarını reforme etme potansiyeli, tipik olarak kurumsal bağımsızlığa ve daha uzun bir zaman diliminde yaşlanmanın maliyetini karşılamaya yöneliktir. AB düzeyinde yaşlanmanın demografik değişiminden en çok etkilenen kamu emeklilik harcaması olduğundan, GSYİH'nın %11'ini oluşturduğundan, bu eğilimi öngören reformların geliştirilmesi kritik önem taşımaktadır. Üye devletler arasında, cari harcama seviyelerine yansıyan refah devletinin bileşimi ile harcamalarda öngörülen değişiklikler arasında büyük bir farklılık olmasına rağmen, devletler bu eğilimle mücadele etmek için bir dizi önlem kullanmaktadır. Emeklilik alanındaki reformun iki ana kategorisi, emeklilik yardımları için yaş uygunluğunun değiştirilmesi veya yardımların kapsamının değiştirilmesi ve yardımların boyutunun ayarlanmasıdır. Emeklilik için yaş uygunluğunun değiştirilmesi, yasal emeklilik yaşlarının artırılması yoluyla mevzuat yoluyla veya emekliliği erteleyen kişilere teşvikler verilerek dürtme yoluyla gerçekleştirilebilir . Yardımların boyutunu ayarlamak, yardım oranını, yani "emeklilik haklarının cömertliğini" azaltmayı gerektirir. Bu reformlar kamu emeklilik harcamalarını istikrara kavuşturabilir, ancak siyasi olarak gerilim ve istikrarsızlık yaratma potansiyeline sahiptir.

Ayrıca bakınız

Referanslar

Diğer kaynaklar

Bernanke, Ben S. (27 Nisan 2010). "Mali Sürdürülebilirliğin Sağlanması" . Washington, DC: Mali Sorumluluk ve Reform Ulusal Komisyonunda konuşma.
Calvo, Guillermo A.; Izquierdo, Alejandro; Talvi, Ernesto (2006). "Gelişmekte Olan Piyasalarda Ani Durmalar ve Anka Mucizeleri". Amerikan Ekonomik İnceleme . 96 (2): 405–410. doi : 10.1257/000282806777211856 .
Kuş, Richard M. (Ocak 2003). "Mali Akışlar, Mali Denge ve Mali Sürdürülebilirlik" .
Ghosh, Atish R.; Kim, Haziran I.; Mendoza, Enrique G.; Ostri, Jonathan D.; Qureshi, Mahvash S. (2013). "Gelişmiş Ekonomilerde Mali Yorgunluk, Mali Boşluk ve Borç Sürdürülebilirliği" . Ekonomi Dergisi . 123 (566): F4–F30. doi : 10.1111/ecoj.12010 . ISSN 1468-0297 . S2CID 154107217 .

Languages

In other projects