Finans - Finance

Finans , para ve yatırımların yönetimi, yaratılması ve incelenmesi ile ilgili konular için kullanılan bir terimdir . Spesifik olarak, bir bireyin, şirketin veya hükümetin - bir işletme bağlamında sermaye olarak adlandırılan - parayı nasıl elde ettiği ve bu parayı nasıl harcadıkları veya yatırım yaptıkları sorularıyla ilgilenir . Finans daha sonra genellikle aşağıdaki geniş kategorilere ayrılır: kişisel finans , kurumsal finans ve kamu finansmanı .

Aynı zamanda ve buna bağlı olarak finans , genel "sistem", yani yatırımlar ve diğer finansal araçlar aracılığıyla bu alanlar arasında ve bu alanlar içinde para akışına izin veren finansal piyasalarla ilgilidir ; bu "akış", finansal hizmetler sektörü tarafından kolaylaştırılmaktadır . Bu nedenle finans , türevler de dahil olmak üzere menkul kıymetler piyasalarının ve bu piyasalara aracılık eden kurumların çalışmasını ifade eder , böylece ekonomide para akışını sağlar.

Bu nedenle finansın ana odak noktası , bireyler için para yönetimi ve kurumlar için varlık yönetimi olarak  adlandırılan yatırım yönetimidir ve daha sonra finans, menkul kıymet ticareti ve hisse senedi komisyonculuğu , yatırım bankacılığı , finans mühendisliği ve risk yönetimi ile ilgili faaliyetleri içerir . Bu alanların temeli, hisse senetleri, tahviller, krediler gibi varlıkların değerlemesidir ve aynı zamanda, uzantı olarak, tüm şirketlerdir.

Birbirleriyle yakından ilişkili olmalarına rağmen, ekonomi ve finans disiplinleri birbirinden farklıdır. Ekonomi finanse edilmelidir hepsi mal ve hizmetlerin, bir toplumun üretim, dağıtım ve tüketimi düzenleyen sosyal kurumdur.

Geniş kapsamı göz önüne alındığında, finans çeşitli akademik disiplinlerde incelenir ve buna bağlı olarak alana yol açabilecek birkaç ilgili mesleki nitelik vardır.

finans tarihi

Finansın kökeni uygarlığın başlangıcına kadar izlenebilir. Finansın en eski tarihsel kanıtı MÖ 3000'e tarihlenmektedir. Bankacılık, tapınakların ve sarayların değerli eşyaların saklanması için güvenli yerler olarak kullanıldığı Babil imparatorluğunda ortaya çıktı. Başlangıçta, biriktirilebilecek tek değerli şey tahıldı, ancak sonunda sığırlar ve değerli malzemeler dahil edildi. Aynı dönemde, Sümerlerin şehir Uruk içinde Mezopotamya ilgi kullanımı yanı sıra kredi ile ticaret destekledi. Sümerce'de "ilgi", "buzağı" anlamına gelen mas idi . Yunanistan ve Mısır'da faiz için kullanılan kelimeler sırasıyla tokos ve ms "doğurmak" anlamına geliyordu. Bu kültürlerde faiz, değerli bir artışa işaret ediyordu ve bunu borç verenin bakış açısından değerlendiriyor gibiydi. Hammurabi Kanunları (1792-1750 BC) bankacılık işlemlerini düzenleyen yasalar dahil. Babilliler yılda yüzde 20 oranında faiz almaya alışmışlardı.

Yahudilerin diğer Yahudilerden faiz almasına izin verilmedi, ancak o zamanlar tefecilik yapmalarını yasaklayan bir kanunu olmayan Yahudi olmayanlardan faiz almalarına izin verildi. Yahudi olmayanlar Yahudilerden faiz alırken, Tevrat Yahudilerin Yahudi olmayanlardan faiz almasını adil buldu. İbranice'de faiz neshek'tir.

MÖ 1200'e kadar Çin'de Cowrie kabukları bir para biçimi olarak kullanıldı . MÖ 640'a gelindiğinde Lidyalılar madeni para kullanmaya başlamışlardı. Kalıcı perakende mağazalarının açıldığı ilk yer Lydia idi. (Herodot, MÖ 687 civarında daha erken bir tarihte Lidya'da ham sikkelerin kullanımından bahseder.)

Madeni paraların parayı temsil etme aracı olarak kullanımı MÖ 600 ile 570 yılları arasında başlamıştır. Aegina (595 BCE), Atina (575 BCE) ve Corinth (570 BCE) gibi Yunan imparatorluğunun altındaki şehirler kendi madeni paralarını basmaya başladı. In Roma Cumhuriyeti , faiz ile tamamen yasaklandı Lex Genucia reformlar. Julius Caesar döneminde , faiz oranları için %12'lik bir tavan belirlendi ve daha sonra Justinianus döneminde daha da düşürülerek %4 ile %8 arasına indirildi.

finansal sistem

FED ABD finansal sistemini izler ve sağlıklı, istikrarlı ekonomi destekler sağlamak için çalışır.

Yukarıdaki gibi, finansal sistem, bireyler ( kişisel finans ), hükümetler ( kamu finansmanı ) ve işletmeler ( kurumsal finans ) arasında gerçekleşen sermaye akışlarından oluşur . Böylece "Finans", tasarruf sahiplerinden ve yatırımcılardan ihtiyacı olan kuruluşlara para kanalize etme sürecini inceler. Tasarruf sahipleri ve yatırımcılar, verimli kullanıma sunulduğunda faiz veya temettü kazanabilecek paraya sahiptir. Bireyler, şirketler ve hükümetler, işletmek için yeterli fonları olmadığında, kredi veya kredi gibi bazı dış kaynaklardan para almak zorundadır.

Genel olarak, geliri harcamasını aşan bir işletme, adil bir getiri elde etmek amacıyla fazlalığı borç verebilir veya yatırım yapabilir. Buna uygun olarak, gelirin harcamadan az olduğu bir işletme sermayeyi genellikle iki yoldan biriyle artırabilir: (i) kredi (özel şahıslar) şeklinde borç alarak veya devlet veya şirket tahvilleri satarak ; (ii) kurumsal satış yoluyla özkaynak da stok veya hisse olarak adlandırılan (: çeşitli şekillerde olabilen tercih stok veya hisse senedi ). Hem tahvillerin hem de hisse senetlerinin sahipleri kurumsal yatırımcılar  – yatırım bankaları ve emeklilik fonları gibi finansal kuruluşlar – veya özel yatırımcılar veya perakende yatırımcılar olarak adlandırılan özel kişiler olabilir .

Baltimore ve Ohio Demiryolu tarafından ihraç edilen tahvil . Tahviller, şirketlerin faaliyetlerini finanse etmek için kullandıkları bir borçlanma şeklidir.

Borç verme bir yoluyla, çoğunlukla dolaylı olan finansal aracılık böyle bir şekilde bankaya veya notlarla veya satın yoluyla tahvil ( şirket tahvilleri , devlet tahvili içinde veya karşılıklı bağların) tahvil piyasasında . Borç veren, ilgi alır borçlu borç veren aldığında daha yüksek faiz öder ve mali aracılık kredisi düzenlenmesi için farkı kazanır. Bir banka, birçok borçlunun ve borç verenin faaliyetlerini bir araya getirir. Bir banka, faiz ödediği borç verenlerden mevduat kabul eder. Banka daha sonra bu mevduatları borçlulara ödünç verir. Bankalar, farklı büyüklükteki borç alanların ve borç verenlerin faaliyetlerini koordine etmelerine izin verir.

Yatırım, tipik olarak , bireysel menkul kıymetler veya örneğin bir yatırım fonu aracılığıyla hisse senedi satın alınmasını gerektirir . Hisse senetleri genellikle şirketler tarafından yatırımcılara , yukarıda açıklanan borç finansmanından farklı olarak, gerekli sermayeyi " özsermaye finansmanı " şeklinde artırmak için satılmaktadır . Buradaki finansal aracılar yatırım bankalarıdır . Yatırım bankaları ilk yatırımcıları bulur ve menkul kıymetlerin, genellikle hisse senetlerinin ve tahvillerin listelenmesini kolaylaştırır. Ek olarak, daha sonra ticaretlerine izin veren menkul kıymet borsalarını ve bu yatırımların performansını veya riskini yöneten çeşitli hizmet sağlayıcıları kolaylaştırırlar . Bunlar , tipik olarak perakende yatırımcılara (özel kişiler) hizmet veren yatırım fonları , emeklilik fonları , varlık yöneticileri ve hisse senedi komisyoncularını içerir .

Kurumlar arası ticaret ve yatırım ile bu ölçekteki fon yönetimi, "toptan finans" olarak adlandırılmaktadır. Buradaki kurumlar sunulan ürünleri ilgili ticaretle birlikte ısmarlama opsiyonları , takasları ve yapılandırılmış ürünleri içerecek şekilde genişletir ; onlar "quants" ın başlıca işverenleridir . Bu kurumlarda risk yönetimi , düzenleyici sermaye ve uyum önemli roller oynamaktadır.

Finans alanları

Yukarıda olduğu gibi, finansın genellikle kişisel finans, kurumsal finans ve kamu finansmanı olmak üzere üç geniş alanı kapsadığı görülmektedir. Kalkınma finansmanı ve nicel finans gibi diğer alanlar genellikle bunlarla örtüşür; benzer şekilde, Kamu-özel ortaklıkları gibi özel düzenlemeler .

Kişisel finans

Kişisel finans, "gelecekteki risk olasılığını da göz önünde bulundurarak parasal harcama ve tasarrufun dikkatli bir şekilde planlanması" olarak tanımlanır. Kişisel finans, eğitim için ödeme yapmayı, gayrimenkul ve araba gibi dayanıklı malları finanse etmeyi , sigorta satın almayı , yatırım yapmayı ve emeklilik için tasarruf etmeyi içerebilir . Kişisel finans ayrıca bir kredi veya diğer borç yükümlülüklerinin ödenmesini de içerebilir. Kişisel finansın ana alanları gelir, harcama, tasarruf, yatırım ve koruma olarak kabul edilir. Aşağıdaki adımlar, Finansal Planlama Standartları Kurulu tarafından ana hatlarıyla belirtildiği gibi, bir kişinin potansiyel olarak güvenli bir kişisel finans planını aşağıdakilerden sonra anlayacağını ileri sürmektedir:

  • Öngörülemeyen kişisel olaylara karşı koruma sağlamak için satın alma sigortası;
  • Vergi politikalarının, sübvansiyonların veya cezaların kişisel finans yönetimi üzerindeki etkilerini anlamak;
  • Kredinin bireysel finansal durum üzerindeki etkilerini anlamak;
  • Büyük alımlar (otomobil, eğitim, ev) için bir tasarruf planı veya finansman geliştirmek;
  • Ekonomik istikrarsızlık ortamında güvenli bir finansal gelecek planlamak;
  • Bir çek ve/veya tasarruf hesabının takibi;
  • Emeklilik veya diğer uzun vadeli harcamalar için hazırlık yapmak.

Kurumsal Finansman

Kurumsal finans, fon kaynakları ve şirketlerin sermaye yapısı , yöneticilerin şirketin değerini hissedarlara artırmak için yaptıkları eylemler ve finansal kaynakları tahsis etmek için kullanılan araçlar ve analizlerle ilgilenir. Kısa vadeli finansal yönetim genellikle " çalışma sermayesi yönetimi " olarak adlandırılır ve nakit , envanter ve borçlu yönetimi ile ilgilidir . Amaç, firmanın devam eden faaliyetler için yeterli nakit akışına sahip olmasını sağlamak, uzun vadeli borçları ödemek ve hem vadesi gelen kısa vadeli borçları hem de yaklaşan işletme giderlerini karşılamaktır. In uzun vadede , kurumsal finansman genellikle bir işletmenin varlıklarını, net gelen nakit akışı ve değerini maksimize etmeye çalışırken, risk ve karlılık dengeleme içerir stokta . Bu, üç ana alanı içerir:

  1. Sermaye bütçelemesi : hangi projelere yatırım yapacağınızı seçmek - burada, varlık değerleriyle ilgili yargılar "yaralayabilir ya da bozabilir" olabileceğinden, değeri doğru bir şekilde belirlemek çok önemlidir.
  2. Temettü politikası : "fazla" fonların kullanımı - bunlar işletmeye yeniden yatırılacak mı yoksa hissedarlara iade edilecek mi
  3. Sermaye yapısı : kullanılacak fon karışımına karar vermek - burada optimal yeniden borç taahhütleri ve sermaye maliyeti olan karışımı bulmaya çalışmak

İkincisi, yukarıda belirtildiği gibi, yatırım bankacılığı ve menkul kıymet ticareti ile bağlantı oluşturur , çünkü artırılan sermaye genel olarak borçtan, yani şirket tahvillerinden ve öz sermayeden , genellikle borsada işlem gören hisselerden oluşacaktır .

Kurumsal finansman prensipte tek başına şirketler yerine tüm firmaların finansal yönetimini inceleyen yönetim finansmanından farklı olsa da, kurumsal finansman çalışmasındaki ana kavramlar her türlü firmanın finansal sorunlarına uygulanabilir. Mali yönetim muhasebe mesleğinin mali işleviyle örtüşmesine rağmen , mali muhasebe tarihsel mali bilgilerin raporlanmasıdır, oysa tartışıldığı gibi mali yönetim, firmanın Hissedar değerini artırmak ve yatırım getiri oranlarını artırmakla ilgilenir . Bu bağlamda, Mali risk yönetimi firmanın korunması hakkındadır ekonomik değeri kullanarak finansal araçların riskini yönetmek için risk , özellikle kredi riski ve piyasa riski genellikle firmanın finansman yapılardan kaynaklanan,.

Kamu maliyesi

Kamu finansmanı, finansı egemen devletler, alt ulusal kuruluşlar ve ilgili kamu kuruluşları veya ajansları ile ilgili olarak tanımlar. Genellikle kamu kurumlarını etkileyen yatırım kararlarına ilişkin uzun vadeli bir stratejik perspektifi kapsar. Bu uzun vadeli stratejik dönemler tipik olarak beş veya daha fazla yılı kapsar. Kamu maliyesi öncelikle aşağıdakilerle ilgilenir:

  • Bir kamu sektörü kuruluşunun gerekli harcamalarının belirlenmesi;
  • Söz konusu işletmenin hasılatının kaynağı/kaynakları;
  • Bütçeleme süreci;
  • Kamu işleri projeleri için borç ihracı veya belediye tahvilleri .

Gibi Merkez bankaları, Federal Rezerv Sistemi bankalar ABD ve İngiltere Bankası içinde Birleşik Krallık , kamu maliyesinde güçlü oyuncularıdır. Ekonomideki parasal ve kredi koşulları üzerinde güçlü etkilerinin yanı sıra son çare borç verenler olarak hareket ederler .

finansal teori

Finansal teori, yönetim , (finansal) ekonomi , muhasebe ve uygulamalı matematik disiplinleri içinde incelenir ve geliştirilir . Özet olarak finans , varlıkların ve yükümlülüklerin "mekan ve zaman" üzerindeki yatırımı ve dağıtımıyla ilgilenir ; yani , paranın zaman değerini uygun şekilde dahil ederken, gelecekteki sonuçların risk ve belirsizliğine dayalı olarak bugün değerleme ve varlık tahsisi yapmakla ilgilidir . Bu gelecekteki değerlerin bugünkü değerini belirlemek , "iskonto", sırayla, finans teorisinin ana odak noktası olan riske uygun iskonto oranında olmalıdır . Finansın bir sanat mı yoksa bir bilim mi olduğu tartışması hala açık olduğundan, son zamanlarda finansta çözülmemiş sorunların bir listesini düzenlemeye yönelik çabalar olmuştur .

finansal ekonomi

Finansal ekonomi, fiyatlar , faiz oranları ve hisseler gibi finansal değişkenlerin , reel ekonomik değişkenlerin, yani mal ve hizmetlerin aksine , karşılıklı ilişkilerini inceleyen ekonomi dalıdır . Bu nedenle finansal piyasalarda fiyatlandırma, karar verme ve risk yönetimine odaklanır ve yaygın olarak kullanılan finansal modellerin çoğunu üretir . ( Finansal ekonometri , önerilen ilişkileri parametreleştirmek için ekonometrik teknikleri kullanan finansal ekonominin dalıdır.)

Disiplinin iki ana odak alanı vardır: varlık fiyatlandırması ve (teorik) kurumsal finansman; birincisi sermaye sağlayıcıların, yani yatırımcıların, ikincisi ise sermaye kullanıcılarının bakış açısıdır. Sırasıyla:

Finansal matematik

Finansal matematik, finansal piyasalarla ilgili uygulamalı matematik alanıdır . Konunun, finansal matematikte yer alan temel teorilerin çoğuyla ilgilenen finansal ekonomi disiplini ile yakın bir ilişkisi vardır . Genel olarak matematiksel finans , finansal ekonomi tarafından önerilen matematiksel veya sayısal modelleri türetir ve genişletir .

Alan büyük ölçüde modellenmesi odaklanmıştır türevleri bkz - finans § Matematiksel araçları Anahat ve fiyatlandırma finans § Türev Anahat - diğer önemli alt alanlar dahil her ne kadar sigorta matematiği ve kantitatif portföy sorunları . İlgili olarak, geliştirilen teknikler, çok çeşitli varlığa dayalı , devlet ve kurumsal menkul kıymetlerin fiyatlandırılması ve riskten korunma işlemlerine uygulanır .

Uygulama açısından, matematiksel finans , finansal mühendislik olarak da bilinen hesaplamalı finans alanıyla büyük ölçüde örtüşmektedir . Bunlar büyük ölçüde eşanlamlı olmakla birlikte, ikincisi uygulamaya odaklanır ve birincisi modelleme ve türetmeye odaklanır; bkz. Kantitatif analist . Finansal risk yönetimi ile de önemli bir örtüşme vardır .

deneysel finans

Deneysel finans , bilimin aracıların davranışlarını ve ticaret akışlarının, bilgi yayılımının ve toplamanın, fiyat belirleme mekanizmalarının ve getiri süreçlerinin sonuçta ortaya çıkan özelliklerini analiz edebileceği bir mercek aracılığıyla deneysel olarak gözlemlemek ve bir mercek sağlamak için farklı piyasa ortamları ve ortamları oluşturmayı amaçlar. Deneysel finans araştırmacıları, mevcut finansal ekonomi teorisinin ne ölçüde geçerli tahminlerde bulunduğunu araştırabilir ve bu nedenle bunları kanıtlayabilir, ayrıca bu teorinin genişletilebileceği ve gelecekteki finansal kararlara uygulanabileceği yeni ilkeler keşfetmeye çalışabilir. Araştırma, ticaret simülasyonları yürüterek veya yapay rekabetçi piyasa benzeri ortamlarda insanların davranışlarını belirleyerek ve inceleyerek devam edebilir.

Davranışsal finans

Davranışsal finans , yatırımcıların veya yöneticilerin psikolojisinin finansal kararları ve piyasaları nasıl etkilediğini inceler ve alanlarından birini olumlu veya olumsuz yönde etkileyebilecek bir karar verirken önemlidir. Davranışsal finans, son birkaç on yılda büyüyerek finansın ayrılmaz bir parçası haline geldi.

Davranışsal finans aşağıdaki gibi konuları içerir:

  1. Klasik teorilerden önemli sapmalar gösteren ampirik çalışmalar;
  2. Psikolojinin ticareti ve fiyatları nasıl etkilediğine ve etkilediğine dair modeller;
  3. Bu yöntemlere dayalı tahmin;
  4. Deneysel varlık piyasaları çalışmaları ve deneyleri tahmin etmek için modellerin kullanımı.

Değerleme ile bağlantılı olarak davranışsal önyargıları anlamak için matematiksel ve istatistiksel metodolojiyi kullanan davranışsal finansın bir kolu nicel davranışsal finans olarak adlandırılmıştır .

Ayrıca bakınız

Notlar

Referanslar

Dış bağlantılar

  • İlgili Medya Maliye Wikimedia Commons