Gelişmekte olan ülkelerin borçları - Debt of developing countries

Gelişmekte olan ülkelerin borç genellikle atıfta dış borç hükümetleri tarafından yapılan gelişmekte olan ülkeler .

Gelişmekte olan ülkelerin hükümetlerinin geri ödeme kapasitelerinin ötesinde miktarlarda borç aldıkları çeşitli tarihsel olaylar olmuştur. "Ödenmeyen borç", ülkenin politikacılarının ülkenin gayri safi yurtiçi hasılasına dayalı olarak vergi mükelleflerinden tahsil edebileceklerini düşündüklerini aşan ve böylece geri ödenmesini engelleyen dış borçtur . Borç birçok nedenden kaynaklanabilir.

1973 petrol krizinden sonra bazı yüksek borç seviyeleri birikmişti . Petrol fiyatlarındaki artışlar, birçok yoksul ulusun hükümetini, politik olarak gerekli malzemeleri satın almak için ağır borç almaya zorladı. Aynı zamanda, batı bankaları aracılığıyla yatırılan ve "geri dönüştürülen" OPEC fonları, krediler için hazır bir fon kaynağı sağladı. Ödünç alınan fonların bir kısmı, merkezi hükümetler tarafından finanse edilen altyapı ve ekonomik kalkınmaya giderken , bir kısmı yolsuzluğa kaybedildi ve yaklaşık beşte biri silahlara harcandı.

borç iptali

Daha zengin ülkelerden geri ödenmesi gereken para istenip istenmeyeceği konusunda çok fazla tartışma var. Jubilee Borç Kampanyası üçüncü dünya borçlar edilmelidir neden altı nedenleri verir iptal . İlk olarak, bazı hükümetler yoksulluğu azaltmak için daha fazla para harcamak isterler, ancak bu parayı borçlarını öderken kaybederler. Ekonomist Jeff Rubin , paranın temel insan ihtiyaçları için kullanılmış olabileceği temelinde bu tutuma katılıyor ve bunun Odious Debt olduğunu söylüyor . İkincisi, borç verenler, diktatörlere veya baskıcı rejimlere verdiklerini ve dolayısıyla bu rejimlerin ülkelerinde yaşayan insanlara değil, eylemlerinden sorumlu olduklarını biliyorlardı. Örneğin Güney Afrika, apartheid rejimini canlandırmak için verilen 22 milyar doları ödüyor . Henüz bundan kurtulamadılar, dış borçları 136,6 milyar dolara yükselirken, konut birikimindeki kişi sayısı 1994'teki 1,5 milyondan 2,1 milyona yükseldi. Ayrıca, birçok borç veren, paranın büyük bir bölümünün bazen yolsuzluk yoluyla çalınacağını biliyordu. Daha sonra, bazı kredilerin destekleyeceği gelişmekte olan projeler genellikle akılsızca yönetildi ve borç verenin yetersizliği nedeniyle başarısız oldu. Ayrıca, borçların birçoğu haksız şartlarla imzalanmış, kredi alanların birçoğu borçlarını dolar gibi döviz cinsinden ödemek zorunda kalıyor ve bu da onları dünya piyasasındaki değişikliklere karşı savunmasız hale getiriyor. Haksız koşullar bir krediyi son derece pahalı hale getirebilir, kredi alanların çoğu ödünç verdikleri tutarı birkaç kez ödemiştir, ancak borç geri ödeyebileceklerinden daha hızlı büyür. Son olarak, kredilerin çoğu uygun süreçler izlenmeden yasa dışı olarak alındı.

Bazı borçların silinmesinin yedinci nedeni, bankaların borç verdiği paranın genellikle yoktan var edilmesi ve bazen Bank of International Settlements gibi kurumlar tarafından dayatılan küçük bir sermaye yeterliliği şartına tabi olmasıdır. 1988 Nobel Ekonomi Ödülü sahibi Maurice Félix Charles Allais , bu konuda şu yorumu yaptı: "Kredi yoluyla gerçekleştirilen 'mucizeler' temelde, bir kalpazanlar derneğinin sahte ürünlerini ödünç vererek kendi yararına gerçekleştirebileceği 'mucizeler' ile karşılaştırılabilir. Faiz karşılığında banknotlar. Her iki durumda da ekonominin canlanması aynı olacaktır ve tek fark kimin yararlanacağıdır."

Borç silmenin sonuçları

Bazı insanlar, ülkeleri borçlarını temerrüde düşmeye veya kasıtlı olarak karşılayabileceklerinden daha fazla borçlanmaya motive edeceği ve sorunun tekrarlanmasını engellemeyeceği temelinde, borcun affedilmesine karşı çıkıyorlar. Ekonomistler buna ahlaki bir tehlike diyorlar . Hangi borcun iğrenç olduğunu belirlemek de zor olurdu. Ayrıca, yatırımcılar gelişmekte olan ülkelere borç vermeyi tamamen durdurabilirler.

Ekonomik krizde bir mekanizma olarak borç

Ekonomik krizde rol oynayan borcun bir örneği Arjantin ekonomik kriziydi . 1980'lerde Arjantin, birçok Latin Amerika ekonomisi gibi hiperenflasyon yaşadı . Enflasyonun kontrol altına alınması için başlatılan süreç kapsamında Arjantin'in yeni para birimi ile ABD doları arasında sabit kur uygulamasına geçildi . Bu, Arjantin Merkez Bankası tarafından çıkarılan her yeni para birimi için Merkez Bankası'nın buna karşı bir ABD doları tutması gerektiğinden, enflasyonun yeniden başlamayacağını garanti etti - bu nedenle daha fazla Arjantin para birimi basmak için hükümet ek ABD dolarına ihtiyaç duydu. Bu para rejimi uygulanmadan önce, hükümetin bir bütçe açığını finanse etmek için paraya ihtiyacı olsaydı, basitçe daha fazla para basabilirdi (böylece enflasyon yaratır ). Yeni sistemde, hükümet belirli bir yılda vergilendirme yoluyla kazandığından daha fazlasını harcadıysa, açığı daha fazla para basmak yerine ABD doları ile kapatması gerekiyordu. Hükümetin bu ABD dolarını açığı finanse etmesinin tek yolu, ihracatçıların kazançlarının daha yüksek vergilendirilmesi ya da ihtiyaç duyulan ABD dolarını borç almaktı. Hükümetin bütçe açığını finanse etmek için her yıl daha fazla ABD Doları borç alması gerektiğinden ve sonunda sürdürülemez miktarda ABD doları borcuna yol açtığından, sabit bir döviz kuru yapısal (yani, tekrarlayan) bir bütçe açığıyla uyumlu değildi.

Arjantin'in borcu 1990'larda sürekli artarak 120 milyar ABD dolarının üzerine çıktı. Yapısal bütçe açığı devam ettikçe, hükümet daha fazla borçlanmaya devam etti, kreditörler borç vermeye devam ederken, IMF hükümetin sürekli daha fazla borçlanma ihtiyacını durdurmak için daha az devlet harcaması önerdi. Borç yığını büyüdükçe, hükümetin yapısal bütçe açığının düşük enflasyonlu sabit döviz kuruyla uyumlu olmadığı giderek daha açık hale geldi - ya hükümet harcadığı kadar kazanmaya başlamalı ya da (enflasyonist) para basmaya başlamalıydı. (ve böylece döviz kurunu sabit tutmak için gereken miktarda ABD doları borç alamayacağı için sabit döviz kurunu terk eder). Yatırımcılar, hükümetin kazandığından daha fazlasını harcamaktan asla vazgeçmeyeceğini düşünmeye başladı ve bu nedenle hükümet için tek bir seçenek vardı - enflasyon ve sabit döviz kurunun terk edilmesi. Kara Çarşamba'ya benzer bir şekilde , yatırımcılar Arjantin para birimini satmaya başladılar ve kaçınılmaz enflasyon başladığında ABD doları karşısında değersizleşeceğine bahse girdiler. Bu, kendi kendini gerçekleştiren bir kehanet haline geldi ve hızla hükümetin ABD doları rezervlerinin tükenmesine yol açtı. Kriz , Aralık 2001'de ayaklanmalara yol açtı . 2002 yılında, borcun yaklaşık 93 milyar dolarlık bir temerrüdü ilan edildi. Yatırım ülkeden kaçtı ve Arjantin'e doğru sermaye akışı neredeyse tamamen durdu.

Arjantin hükümeti borcu yeniden finanse etmeye çalışırken ciddi zorluklarla karşılaştı. Bazı alacaklılar temerrüdü düpedüz soygun olarak kınadılar. Kriz döneminde çok düşük fiyatlara borç senedi alan akbaba fonları , derhal geri ödenmesini istedi. Arjantin dört yıl boyunca uluslararası finans piyasalarından fiilen dışlandı.

Arjantin sonunda, temerrüde düşen tahvillerin %77'sinin başkaları tarafından çok daha düşük nominal değerde ve daha uzun vadelerle değiştirildiği bir anlaşma yaptı. Değişim, hükümete başlangıçta ödünç verdikleri paranın daha büyük bir yüzdesini geri ödemesi için meydan okumaya devam eden geri kalan özel borç sahipleri tarafından kabul edilmedi. Tutuklananlar, Arjantin dış rezervlerini ele geçirmeye çalışarak tazminat aramanın yanı sıra, Arjantin hükümetine lobi yapmak için Amerikan Görev Gücü Arjantin gibi gruplar kurdular .

2016'da Arjantin, yüzlerce puanlık sırayla geri dönüş alan alacaklılarla olan borcunu iptal etti.

Gelişmekte olan ülkelerde dış borç krizlerinin belirleyicileri

Gelişmekte olan ülkelerde dış borç krizi olasılığını artıran başlıca risk faktörlerinden bazıları yüksek enflasyon, kısa vadeli borcun dış borç içindeki payının nispeten büyük olması, borcun yabancı para cinsinden ifade edilmesi, dış ticaret hadlerinin düşmesidir. zaman, GSMH'ye göre sürdürülemez toplam borç servisi, yüksek gelir eşitsizliği ve tarımın GSYİH içindeki yüksek payı. Aynı zamanda döviz rezervi tutmak, dış borç krizine karşı güçlü bir koruyucu önlemdir.

Son borç indirimi

37 yoksul ülke, yakın zamanda, Ağır Borçlu Yoksul Ülkeler (HIPC) Girişimi kapsamında IMF ve Dünya Bankası gibi yabancı hükümetlerden ve uluslararası finans kuruluşlarından kredilerinin kısmen veya tamamen iptalini aldı, aşağıdaki tabloya bakın. Diğer iki ülke, Eritre ve Sudan tam borç indirimi sürecindeler, Zimbabwe sürdürülemez borçlara sahip ancak programa katılmak için gerekli reformları yapmadı.

Jübile 2000 bayrağı altında , Almanya'nın Köln kentindeki G7 toplantısında borç iptali talebinde bulunan bir grup koalisyonu bir araya geldi . Sonuç olarak, dünyanın en zengin ülkelerinin maliye bakanları, hak kazanan ülkelerin borçlu olduğu borçların hafifletilmesi konusunda anlaştılar.

2004 Dünya Bankası/IMF araştırması, borç yardımı alan ülkelerde yoksulluğu azaltma girişimlerinin 1999 ve 2004 yılları arasında ikiye katlandığını ortaya koydu. Tanzanya, tasarrufları okul ücretlerini ortadan kaldırmak, daha fazla öğretmen işe almak ve daha fazla okul inşa etmek için kullandı. Burkina Faso , hayat kurtaran ilaçların maliyetini büyük ölçüde azalttı ve temiz suya erişimi artırdı. Uganda, okul kayıtlarını ikiye katladı.

2005'te İskoçya'daki G8 Zirvesi öncesinde başlatılan Yoksulluğu Tarihe Geç kampanyası, borç konusunu bir kez daha medyanın ve dünya liderlerinin dikkatine sundu. Bazıları, G8'deki borç sorununun profilini yükseltmede etkili olanın Live 8 konserleri olduğunu iddia etti , ancak bunlar Zirve ön müzakerelerinin Zirve'de yapılan borç duyurusunun şartlarını esas olarak kabul etmesinden sonra açıklandı ve bu yüzden sadece marjinal fayda olabilirdi. Make Poverty History, aksine, Live 8 duyurusundan beş ay önce ve Jubilee 2000 kampanyası biçiminde (Make Poverty History esasen yeniden markalaşmaydı) on yıl boyunca yayınlanmıştı. Bu yeni girişim kapsamında yer alan 18 ülke için borç iptali de kağıt üzerinde etkileyici sonuçlar getirdi. Örneğin, Zambiya'nın sağlık, eğitim ve kırsal altyapı yatırımlarını önemli ölçüde artırmak için tasarrufları kullandığı bildirildi. Mantar gibi türeme borç servisinden tasarrufların kurmak gibi iddiaların zorlaştırır. G8 borç teklifinin şartlarına göre, Ağır Borçlu Yoksul Ülkelere (HIPC) sağlanan finansman kaynakları da kısıtlanmıştır; Bazı araştırmacılar, kağıt üzerinde borç yükü geçici olarak hafiflemiş görünse de, G8 tekliflerinin net mali faydasının ihmal edilebilir olduğunu savundu.

2005 HIPC anlaşması, makalede belirtildiği gibi, HIPC ülkelerinden gelen tüm borçları silmedi. Toplam borç üçte iki oranında azaltıldı, böylece borç servisi yükümlülükleri bir yılda 2 milyonun altına düştü. Borç kampanyaları bu ülkelerin başarılarını kutlarken, borç iptalinin faydalarının, temel insan ihtiyaçlarını karşılamak ve bir adalet meselesi olarak iptal gerektiren tüm ülkelere genişletilmesini savunmaya devam ediyor.

Serbest bırakılan sermayenin yeniden yatırımına yardımcı olmak için, çoğu Uluslararası Finans Kurumu , olası şokları gösteren kılavuzlar, ihracat çeşitlendirmesi yoluyla bir ülkenin kırılganlığını azaltan programlar, gıda tampon stokları, gelişmiş iklim tahmin yöntemleri, bağışçılar tarafından daha esnek ve güvenilir yardım ödeme mekanizmaları ve daha fazlasını sağlar. daha yüksek ve daha hızlı acil durum finansmanı. Bazen ülkenin finans kurumlarını denetlemek için dışarıdan uzmanlar getirilir.

Ağır Borçlu Yoksul Ülkelerin Listesi

36 Tamamlama Sonrası HIPC
Afganistan Komorlar Gine Malawi Sao Tome ve Principe
Benin DR Kongo Gine-Bissau Mali Senegal
Bolivya Kongo Cumhuriyeti Guyana Moritanya Sierra Leone
Burkina Faso Fildişi Sahili Haiti Mozambik Tanzanya
Burundi Etiyopya Honduras Nikaragua Gitmek
Kamerun Gambiya Liberya Nijer Uganda
Orta Afrika Cumhuriyeti Gana Madagaskar Ruanda Zambiya
Çad
2 Karar Sonrası Nokta HIPC
Eritre Sudan

2004 Hint Okyanusu depremi

Ne zaman 2004 Hint Okyanusu deprem ve tsunami vurdu G7 oniki etkilenen ülkelerin borçlarının üzerinde bir moratoryum ilan ve Paris Kulübü daha üç kredi ödemeleri askıya aldı. Paris Kulübü Ocak 2005'te toplandığında, 19 üye ülkesi tsunamiden etkilenen ülkelere 3.4 milyar dolarlık yardım sözü vermişti.

Tsunamiden etkilenen ülkeler için borç indirimi evrensel değildi. Sri Lanka, 8 milyar dolardan fazla bir borç ve yıllık 493 milyon dolarlık bir borç servisi faturası ile kaldı. Endonezya'nın 132 milyar dolardan fazla dış borcu vardı ve 2006 yılında Dünya Bankası'na yapılan borç servisi ödemeleri 1,9 milyar dolardı. 2015'te Sri Lanka'nın toplam borcu 55 milyar dolardı. Bunun bir kısmı altyapıya yardımcı olmak için borç almaktan, bir kısmı da yolsuzluktan kaynaklanıyor. En son 2009'da IMF'den yardım istediler, 2,6 milyar dolarlık kredi aldılar. Henüz tsunamiden kurtulamadılar.

G8 Zirvesi 2005: Afrika'ya yardım ve borç iptali

G8 maliye bakanlarının zirveden önceki geleneksel toplantısı, o zamanki Şansölye Gordon Brown'ın ev sahipliğinde 10 ve 11 Haziran 2005'te Londra'da gerçekleşti . 11 Haziran 'da, anlaşmanın tüm hurdahaş varıldı US $ 18 borçlu 40 milyar borç Ağır Borçlu Yoksul Ülkeler için Dünya Bankası , Uluslararası Para Fonu ve Afrika Kalkınma Fonu . Borç ödemelerindeki yıllık tasarruf 1 milyar ABD dolarının biraz üzerindedir. War on Want , 62 ülkenin Binyıl Kalkınma Hedeflerini karşılaması için 45,7 milyar ABD dolarının gerekli olacağını tahmin ediyor . Bakanlar, 15 milyar ABD doları ek borcu olan yirmi ülkenin daha, yolsuzlukla mücadele hedeflerine ulaşmaları ve yatırım engellerini ortadan kaldıran yapısal uyum şartlarını yerine getirmeye devam etmeleri halinde borç indirimi için uygun olacağını belirttiler ve ülkelere endüstrileri özelleştirme çağrısında bulundular , ekonomilerini liberalleştirmek, sübvansiyonları ortadan kaldırmak ve bütçe harcamalarını azaltmak. Anlaşma Temmuz 2006'da yürürlüğe girdi ve "Çok Taraflı Borç Azaltma Girişimi", MDRI olarak adlandırıldı. Ağır Borçlu Yoksul Ülkeler (HIPC) girişiminin bir uzantısı olarak düşünülebilir . Bu karar, Jubilee 2000 ve ONE Campaign gibi uluslararası kalkınma örgütleri tarafından büyük ölçüde etkilendi ve alkışlandı .

Borç iptali karşıtları, yapısal uyum politikalarına devam edilmesi gerektiğini öne sürdüler . Yapısal düzenlemeler, yoksul ülkeleri mahvedeceği için yıllarca eleştirilmişti. Örneğin, Zambiya'da, 1980'lerin ve 1990'ların başındaki yapısal uyum reformları, sağlık ve eğitim bütçelerinde büyük kesintileri, birçok temel sağlık hizmeti ve ilköğretim için kullanıcı ücretlerinin getirilmesini ve çocuk bağışıklama girişimleri gibi önemli programların kesilmesini içeriyordu. .

G8 borç istisnalarının eleştirisi

HIPC sürecine hak kazanan ülkelerin sadece Dünya Bankası, IMF ve Afrika Kalkınma Bankası'na olan borçları iptal edilecek. Asya ülkeleri hala hala borcunu ödemek zorunda kalacak Asya Kalkınma Bankası ve Latin Amerika ülkeleri borç ödemek zorunda kalacak Eleştiri Bu anlaşmaya istisnalar üzerinde büyüdü Inter-Amerikan Kalkınma Bankası . 2006 ve 2010 yılları arasında bu, Latin Amerika ülkeleri olan Bolivya, Guyana, Honduras ve Nikaragua için 1,4 milyar ABD Doları tutarındadır.

Ayrıca bakınız

Referanslar

daha fazla okuma

Dış bağlantılar